持仓量大幅增加 铝市蓄势待发

主要内容：铝市,有色金属,金属,硅铝铅锌

　　随着氧化铝价格由５６００元／吨下调到现在的２９５０元／吨，成本的下跌使得市场对未来铝市看跌的氛围越来越浓。氧化铝价格下跌一定会使铝市步入熊市吗？

　　笔者认为短期内，随着氧化铝价格下调这一利空消息出尽，再加上近期大量资金进入铝市，使得沪铝０６１２的持仓量达到９１７３６手；沪铝０７０１的持仓量也达到５３６５４手。持仓量大幅增加，铝价必然会有所作为。铝市正在蓄势待发，后市走势向上突破的可能性较大。

　　近期行情回顾

　　ＬＭＥ０３铝，１０月５日至１０月９日连续三根大阳线，经过１０月１０日的小幅回调，昨夜收涨２０美元／吨，收盘重回到２６００美元／吨。从周Ｋ线图上来看，经过４个月的箱体整理，２４００美元／吨价位的支撑不断被夯实，市场价格逐步走出均线系统的压制。

　　而沪铝在外盘金属纷纷上涨的激励下，主力合约０６１２今天在主动性买盘的推动下增仓上行，收盘报收于２０１５０元／吨，上涨２２０元／吨。在持仓量大量增加的配合下，沪铝０６１２一个月以来重新站在２００００元／吨以上，预示后市铝价上涨的空间是比较大的。

　　现货市场走强，铝市逼仓

　　相对期货价格，现货铝价仍然维持着较高的水平，国内外消费较为旺盛。据估计今年下半年国内内销为４４８万吨，但下半年的需求量应该在４６５万吨，下半年国内需求大于供给。特别是近期临近交割，上海期货交易所铝需要交割合约为２２５００吨，而交易所铝库存则不足１万吨。面对这种情况，多头往往会采取逼仓方法将空头逼出局，导致价格一步步被推高。

　　倒基差依然存在

　　铝型材出口增加导致国内现货供应吃紧给期价带来强劲上涨动力，８月中旬以来，沪铝合约之间形成近强远弱，倒基差在沪铝市场表现明显。倒基差扩大表明现货供应紧张程度加剧。这就造成铝价“易涨难跌”的局面。从企业的角度来说，由于现货价格较高并且供应紧张，企业如果有长期定单，它们是很乐意在期货市场上买入远期合约。由于远期合约价格相对现货价格较低，为未来生产做买期保值。

　　氧化铝价格下调，利空出尽

　　氧化铝价格由５６００元／吨一直下调到２９５０元／吨。但是由于市场上在７，８月就盛传中铝下调氧化铝价格的消息，市场提前对这个消息做出反应，铝价出现下跌，当消息真正发布出来时，市场已经提前消化了这一利空因素。利空出尽，价格已经到了一个低点。所以氧化铝价格下调短期内不能主导铝价的走势。

　　以上因素的存在以及最近铝市上持仓量的增长都预示着铝价有较大上涨空间，投资者需要等待的是铝价行情箱体整理的突破。

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