三星Q1财报难有喜讯 芯片价格下跌是主因

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    全球最大存储器芯片制造商三星电子本周五将公布今年第一季业绩，受半导体芯片价格急速下跌、及平板显示器淡季需求疲软冲击，该公司首季度获利预计将下滑12%。

    分析师多表示，第二季展望亦难见起色，因用于个人电脑的DRAM价格恐怕要等到5月才会开始回升。野村证券分析师SunChung表示，“存储器芯片价格跌价幅度大于预期……手机业务虽表现不俗，但不足以抵销芯片价格下滑效应。”

    分析师多估计1至3月DRAM价格下跌20%到25%，远高于业界所预期的个位数跌幅。同时期NAND型闪存价格跌幅可能高达40%，跌幅也较多数分析师预期高出一倍。路透社调查九位分析师的结果显示，三星1至3月净利润预计将为1.66兆万亿韩元（17.8亿美元)，较上年同期的1.88兆韩元的业绩出现下滑。至于三星第一季营收应会从上年同期的13.96兆韩元温和上扬至14.4兆韩元。路透社估计，三星的2007年全年净利预估将降至7.85兆韩元，低于2006年的7.93兆韩元。

    去年DRAM需求较预期强劲，促使厂商纷纷将更多的产能由NAND闪存转移至DRAM，造成DRAM供应

    过剩，而与微软新WindowsVista操作系统相关的需求仍旧低迷不振。

    “DRAM景气应该会在5月出现逆转，”Hannuri证券的分析师AnSung-ho说，“DRAM价格应会在该月触底，同时需求会开始扬升。一旦价格够低，个人电脑制造商会更加努力推广搭载Vista的电脑。”

    另外NAND芯片也已经开始回温，而三星预期2007年下半年将出现“严重短缺”。分析师预期，1-3月当季三星整体半导体业务利润率将降至约20%，低于第四季的31%，也低于上年同期的26%。

    三星手机打入中低价位市场的努力可能已有回报。三星是仅次于诺基亚与摩托罗拉的全球第三大手机制造商。三星今年首季度料售出近3,500万支手机，刷新2006年第四季3,200万支的纪录。毛利率则可能由上季的8%成长至11%。

    此外，身为全球大尺寸液晶面板业龙头的三星，其面板部门可能因季节性需求放缓，以及显示器出货较预期疲弱而受创。不过需求应会在第二季回升，美林证券预估第四季之前，营业利润率将由第一季的3%升高至9%。

    三星股价第一季累计下滑8.2%，落后大盘综合股价指数1.3%的涨幅。三星市值逾900亿美元，居韩国个股之冠。