宏观调控正走在十字路口：GDP、CPI和M 2三项调控指标突破警戒线，人民币升值压力还在加大，资本市场全线过热，钢铁房地产等行业的调控没有达到预期的效果，去年以来，央行已7次提高存款准备金率，3次提高存贷款利率，投资增幅有所回落，但基础并不稳固，宏观调控往何处着力，已引起经济学界和企业界的高度关注。

    控制投资过热一直是宏观调控的重中之重，其基本手段是提高资金成本，控制信贷、融资等渠道的资金投放规模。通过加息等手段提高资金成本，对所有企业和投资人的影响差别不大，但在信贷、融资等方面，民企比国企受到更多的约束。数据显示，2006年，37．6％的新增中长期贷款投向了基础设施领域，包括交通运输，仓储、邮政、电力、燃气及水的生产和供应业，以及水利、环境和公共设施，这些领域基本上是国有企业一统天下。而在融资方面，特别是企业债券等方面，民企还受到严格限制。但政府一直把板子打在民营企业身上，比如处理铁本事件。在垄断行业，国务院鼓励非公经济发展的36条，遇到了看不见的玻璃门。而国有企业通过大量投资，已使得不少垄断行业供求关系出现扭转，在建规模偏大，不同程度存在着产能过剩的压力，宏观调控在这些领域还没有发挥应有的作用。

    去年以来，不少与民生相关的领域纷纷以亏损为由，竞相涨价，成为推动CPI上涨不可忽视的力量，而所谓行业亏损实际是站不住脚的，国家统计局的数据显示，今年一季度新增利润前5位的行业分别为钢铁、电力、化工、交通运输设备制造、石油加工炼焦业。垄断行业如不在宏观调控中进一步向民营企业开放，就很难遏制这些领域的投资冲动，也很难通过竞争，降低价格，提高服务水平。

    缓解人民币的升值压力，一要减少外汇的大量流入，二要增加对外投资，前者需要优化进出口结构，调整出口优惠政策和引进外资政策，后者需要加快走出去的步伐。数据显示，中国对外投资只占全球的1％左右，大大低于GDP和贸易占全球的比重。在对外投资中，民营企业已占有一定的比重，但与民营经济占整个国民经济的比重相比，还有很大的潜力，需要在宏观调控中进一步调整政策，如民营企业境外投资项目目前仍实行审核制，为了鼓励民营企业走出去，可以改为登记制或备案制，并在投资用汇、项目融资、出入境管理方面，实行更加宽松和自由的政策。