国家信息中心认为二季度经济增长将放缓(一)

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    须进一步加强和改善宏观调控

    “二季度经济增长将继续保持较快增长，但较一季度将略有放缓；受2006年底粮食价格上涨翘尾因素的影响，二季度消费价格上涨幅度将有所加大。” 国家信息中心经济预测部课题组日前出台的二季度经济预测报告指出，当前需要进一步加强和改善宏观调控，抑制高耗能行业过快增长，缓解国际收支不平衡状况，适当收缩货币供应，引导社会资金投向社会薄弱环节，调整房地产供给结构，切实抑制房价过快上涨。

    报告指出，初步预计，今年第二季度GDP实际增长10.8%，上半年实际增长11%。二季度居民消费价格上涨的压力还比较大，初步测算预计CPI上涨3%。

    报告指出，针对当前国内资金充裕的状况，应抓住当前证券市场持续上涨、人气较旺的时机，加快具有技术创新能力的企业上市的步伐；鼓励原来在境外市场上市的国内资质良好的企业回到国内市场发行股票，为证券市场进一步扩容，化解市场价格上涨的压力；加快创业板推出的进程，为企业科技创新建立健全融资渠道；积极发展技术产权交易市场，使其成为企业创业的融资场所；积极发展面向科技型企业的债券市场，为优质中小企业开拓融资渠道。

    为缓解国内市场流动性过剩的状况，抑制资产价格过快上涨，报告指出，应该加强对金融市场和价格走势的跟踪监测，在条件适当的情况下，可考虑进一步提高存贷款利率和法定准备金率，加大利率调控的幅度。同时，可考虑取消利息税，既可为进一步提高利率腾出空间，又可增加居民收入。

    目前，社会资金比较宽裕，导致固定资产投资一直面临反弹的压力，与投资过快增长相伴的是大量低效甚至无效投资项目的上马。报告指出，投资调控要堵疏结合，在社会资金宽松的客观形势下，引导资金流向铁路、公路、港口、城市轨道交通、新能源、新农村等薄弱环节的建设项目。此外，对房地产投资，应继续严格执行限制建设大户型的政策，多建设适合中低收入居民需要的小户型住宅。

    在抑制外贸顺差的增长方面，应该在增加进口、调整进出口结构方面加大力度。除了多进口国内需要的资源类产品外，在固定资产投资过程中，要加大有利于节能减排、提高技术的先进设备的进口规模，用先进设备来淘汰落后产能。

    宏观经济增速放缓 消费价格涨幅提高

    ——国家信息中心二季度经济预测分析报告

    （国家信息中心经济预测部课题组）

    内容提要

    当前国际收支失衡对宏观经济的负面影响越来越大，货币信贷过于宽松的态势有所发展，资产价格上涨的矛盾比较突出。2007年一季度，我国经济增速在高增长基础上进一步加快，GDP增长速度、工业生产和外贸顺差超出普遍预期。初步预计，二季度，宏观经济仍将保持较快增长态势，但增长速度较一季度有所放缓；受翘尾因素的影响，消费价格上涨幅度有所提高。针对经济运行中出现的问题，需要进一步加强和改善宏观调控，抑制高耗能行业过快增长，缓解国际收支不平衡状况，适当收缩货币供应，引导社会资金投向社会薄弱环节，调整房地产供给结构，切实抑制房价过快上涨。

    一季度经济运行特点

    经济增长速度高于预期

    2007年一季度，我国经济增长在高位基础上进一步加快，根据初步核算数据，一季度国内生产总值50287亿元，同比增长11.1%，增速比上年同期加快0.7个百分点。其中，第一产业增加值3631亿元，增长4.4%；第二产业增加值25552亿元，增长13.2%；第三产业增加值21104亿元，增长9.9%。经济增长加快还主要体现在以下几个方面：

    一是工业生产增长加快。一季度，全国规模以上工业增加值同比增长18.3%，3月份增长17.6%，增速比上年同期加快1.6个百分点，比上年全年加快1.7个百分点。其中，重工业同比增长19.6%，加快2个百分点；轻工业增长15.6%，加快0.9个百分点。

    二是居民、政府和企业收入增长较快。居民收入的快速增长成为经济增长中的亮点，一季度，城镇居民人均可支配收入3935元，同比增长19.5%，扣除价格因素，实际增长16.6%，增幅高于上年同期5.8个百分点。农民人均现金收入1260元，同比增加166元，增长15.2%，扣除价格因素，实际增长12.1%，增速高于上年同期0.6个百分点，是1997年以来同期增幅最高的。一季度财政收入11784亿元，增收2484亿元，同比增长26.7%，比上年同期加快7.2个百分点；1-2月份全国规模以上工业企业销售收入达到48764亿元，同比增长27.7%，比上年同期加快2.9个百分点；实现利润2932亿元，比去年同期增长43.8%，比上年同期加快22个百分点；亏损企业额同比下降12.4%。这些情况表明，经济增长使得居民、政府和企业都得到了实惠。

    经济增长速度加快源于需求扩张的加快

    一季度经济增速明显高于预期，主要是外贸顺差高速增长并进一步加快，消费品市场进一步活跃和投资增长保持高速，使得社会总需求的扩张加快，对经济增长的拉动作用加强。具体表现为：

    一是外贸进出口继续快速增长，外贸顺差迅速扩大。一季度，进出口总额4577.4亿美元，同比增长23.3%。其中，出口2520.9亿美元，增长27.8%，增幅同比提高1.2个百分点；进口2056.5亿美元，增长18.2%，增幅同比回落6.6个百分点。出口增速回升而进口增速回落，导致外贸顺差进一步扩大，一季度外贸顺差达到464.4亿美元，比2006年一季度增长近一倍，是三大需求中增速最快的。

    二是消费品市场保持较快增长。在居民收入快速增长、宏观经济景气持续高涨、证券市场活跃等因素的带动下，一季度全社会消费品零售额增长较快，同比增长14.9%，尤其是正常年份一般3月份增速会出现下降，但今年3月份增速比前两个月还提高了0.6个百分点，说明扩大居民收入确实起到了带动消费增长的作用。

    三是投资继续保持较快增速。一季度全社会固定资产投资17526亿元，同比增长23.7%；城镇固定资产投资14544亿元，同比增长25.3%；虽然增速分别比上年同期回落4、4.5个百分点，但仍然保持较快增长。

    经济运行中存在的突出问题

    国际收支不平衡导致货币政策调控的难度越来越大

    一季度外贸顺差急剧扩大，比2006年一季度增长近一倍，导致人民币升值预期强化。截至2007年3月底，我国外汇储备已达12020亿美元，一季度外汇储备增加1357亿美元，比上年同期多增加近800亿美元。外汇储备新增规模大于贸易顺差和外商直接投资的情况越来越严重。一季度顺差及外商直接投资仅为623亿美元，另外有734亿美元的非常规资金结汇。

    国际收支失衡，导致货币政策调控的难度越来越大。由于外汇储备增长迅速，外汇占款渠道被动投放的基础货币增长过快，我国货币政策自主性受限，对冲过剩流动性的成本和压力越来越大，2005年下半年以来广义货币供应量增速加快，使得信贷扩张、投资反弹和资产价格上涨过快的压力一直存在，并且波及范围越来越大。3月末，广义货币供应量（M2）余额为36.41万亿元，同比增长17.3%，虽然增长幅度比去年同期降低1.5个百分点，但仍然属于较高增速。不仅如此，周转较快、对经济活动影响较强的狭义货币供应量增长加快，3月末较上年同期增长19.8%，增长幅度比去年同期高7.14个百分点，比上年末高2.33个百分点。由于一季度货币供应量延续了2005年下半年较快增长的势头，货币供应宽松的局面没有明显改观，银行贷款增长出现了反弹。3月末，全部金融机构人民币各项贷款余额为23.96万亿元，同比增长16.3%，增幅比去年同期高1.6个百分点。今年前3个月人民币贷款增加1.42万亿元，同比多增约1700亿元。