原油价格创年内新高 金属价格或将追随走高

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    近日原油价格在美国公布最新汽油和馏分油库存意外下滑引发供应忧虑担忧下，出现强劲上涨，上周末主力合约0708合约油价创出71美元年内新高，油价的意外强劲令金属价格受振。通常原油和金属都是国际性的重要工业原材料，它们需求的旺盛与否最能反映经济的好坏，因此从中长期看，油价和金属价格的高低与经济发展的快慢有较好的相关性。本轮商品超级牛市周期中，油价的高点和铜价的高点一直相伴相随，但油价往往要领先于铜价，成为研判铜价走势的领先指标。

　　笔者认为油价此轮上涨，更多的是全球通胀压力的加大。虽然美国联邦储备理事会(FED)上周四连续第八次会议维持利率于5.25%不变，但FED重申其主要隐忧是通膨未能放缓。特别是FED有关通膨压力未能令人信服的表现出持续缓和以及资源利用的高水准可能令通膨压力加剧的言论，让市场更相信抑制通胀仍然是下半年全球主要工业国的首要任务。除美国之外，近一年来各国央行都步入新一轮升息周期，利率上调的主要原因就是抑制通胀，中国情况更为突出。

　　在油价的强势下，铜价近日走势也异常强劲，当然就其供需基本面来看也有利多支撑，智利国有Codelco公司下属的位于圣地亚哥北部的Ventanas冶炼厂产量已经下滑至60%，受工人怠工影响，转包工人已经控制其位于Radomiro Tomic铜矿的电解铜厂，并停止该厂的生产。在铜库存持续下跌的情况下，海外铜矿罢工事件如果愈演愈烈，将加大场内资金的借机拉抬的激情。技术上铜价在未来三个交易日如能站稳7500美元一线，下一目标将指向8000美元高点，而其他基本金属也会在期铜的带领下止跌回升。

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