信息技术通信行业:TD大规模建网启动

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      2月全国通信业2006年发展统计情况公布，2006年电信业总体增长平稳，电信业务收入增长11.7%；移动通信、数据通信快速增长，业务比重继续提升；移动用户总数达到4.6亿户，宽带用户增长迅速；电信业固定资产投资增速经过两年下降之后，受宏观经济景气回升的影响，投资再度回升。

　　根据信息产业部3月预测，2007年我国电信业务总量将达到1.8万亿元，较2006年增长23.4%。电信业务收入达到7150亿元，较2006年增长10.3%。到2010年，我国电信业收入将达到8860亿元，年均增长7.6%。

　　2007年电信行业增速将继续减缓；移动对固话的替代竞争加剧，业务创新仍是电信运营商获得增长的关键；三网融合蓄势待发，信产部将推动三网融合政策出台。

　　中国移动TD-SCDMA试商用网扩容采购商务标书正式下发，中国TD市场大规模建网已正式启动，此次TD新一轮投资规模达267亿元，国内设备厂商开始获得实质性收益。

　　3G牌照发放及电信重组时间可能进一步推迟，电信重组最终模式仍难以预料。

　　2007年，对通信板块而言，既是从3G市场获得实质性收益的一年，也是充满重组题材热点的一年。对通信设备商而言，尽管3G将带来普遍增长机会，但实际受益的公司主要是系统设备类上市公司，主要有中兴通讯、亨通光电、烽火通信等，建议继续增持中兴通讯。对于运营商而言，电信重组对中国联通的估值有明显影响，在重组未明朗前，作为题材热点，给予中国联通谨慎增持的评级。

      一、2006年电信业总体增长平稳，投资规模小幅回升。

    2006年电信业务总体增长平稳。2006年电信业务总量14592.1亿元，增长26.1%；电信业务收入6483.8亿元，增长11.7%。六家基础电信运营企业的利润总额达1347.4亿元，同比增长16.3%，高于收入增长率。

    电信业务收入结构改变，移动通信、数据通信比重继续提升。移动通信收入、固定数据通信收入同比增长率分别达到18.5%、24.6%，远远高于电信总收入同比增长率，占总收入的比重分别达到47.3%、7.9%，比2005年分别上升了2.83、0.84个百分点，而固定本地电话业务收入、长途电话业务收入占总收入的比重分别下降了2.62、0.99个百分点。在移动通信领域，移动数据业务发展迅速，其业务收入占移动通信业务收入的21.6%，比2005年上升了3.7个百分点。

    2006年固定电话新增用户继续下降，移动电话用户保持高速增长，互联网用户进一步宽带化。2006年全国固定电话用户总数达到36781.2万户，增长4.96%；移动电话用户总数达到46108.2万户，增长17.2%。固定电话用户和移动电话用户普及率分别达到28.1%和35.3%。宽带用户总数达到5189.9万户，同比增长38.95%。

    2006年电信业投资规模小幅回升。2006年电信固定资产投资累计完成2186.9亿元，增长7.5%。固定通信企业投资下降6.3%，但移动通信企业投资增长19.6%，拉动行业投资规模小幅回升。移动通信运营企业将投资重点放在网络扩容和配套优化上，以满足用户和话务量激增的需要。固定通信运营企业的投资重点在接入网方面，而对PSTN交换网和无线市话网的投资大幅下降。此外，固定通信运营企业为适应转型的需要，用于固网智能化改造、软交换设备引入和IP城域网优化改造方面的投资也有明显增长。

      二、2007年行业增长放缓，业务转型持续深化。

    2007年1月通信行业月报显示，电信业收入增长明显减缓。2007年1月电信业务收入532.4亿元，增长6.6%，为历年单月增速最低值。2007年1月全国固定电话用户总数达到36885.0万户，新增103万户；移动电话用户总数达到46741.0万户，新增632万户；宽带用户总数达到5226.2万户，新增36万户。

    3月20日信息产业部召开了2007年中国电信业发展与政策通报会，对2007年我国电信业发展进行规划。根据信息产业部的预测，2007年我国电信业务总量将达到1.8万亿元，较2006年增长23.4%。电信业务收入达到7150亿元，较2006年增长10.3%。电话用户数新增7200万户，达到9亿户，其中，固定电话用户达到3.8亿户，移动电话用户达到5.2亿户。电信业固定资产投资完成超过2000亿元。并预计到2010年，我国电信业收入将达到8860亿元，年均增长7.6%。

    2007年电信行业发展的主要特点是，行业增速继续减缓，受固网新增用户规模下降、移动资费下降及用户低端化、非话音业务比重较低等因素的影响，2007年电信行业增长将放缓。移动对固话的替代竞争进一步加剧，由于可移动性、灵活性以及实际使用资费的不断降低，移动对固定替代效应已经非常明显，这也是全球电信业发展的不可改变的趋势。在07年，移动对电信的替代在我国市场上会更加明显。业务创新仍是电信运营商获得增长的关键，与传统话音业务相比，宽带增值、移动数据等非话音业务增长表现强劲，成为带动电信业务收入增长的重要力量。"三网融合"日益临近，在电信业向信息服务业转型的过程中，与媒体产业的融合是其中重要的推动力，电信业与媒体产业的融合是长期发展的必然趋势，IPTV、手机电视等融合性业务将有效促进行业价值增长。

        三、运营商面临全面转型，三网融合蓄势待发，信产部将推动三网融合政策出台。

    随着电信业收入增长逐年减缓，运营商取得成长的关键即通过业务创新向综合信息服务提供商转型。而业务创新及转型所面临的主要问题即三网融合。所谓"三网融合"，是指电信网、计算机网和有线电视网三大网络的业务应用的融合，以及由此引发的行业管制和政策方面的统一趋势。从业务层面来说，三网融合将为用户带来更丰富便捷的信息服务，由单一业务转向文字、话音、数据、图像、视频等多媒体综合业务，用户可通过单一终端或接入方式使用各类信息服务。从网络层面来看，三网融合将使网络从各自独立的专业网络向综合性网络转变，网络性能得以提升，资源利用水平进一步提高。三网融合已经成为网络业务发展的必然趋势，也是全球技术业务创新的重要领域。但是，由于不同产业发展不均衡，观念差异较大，现有体制不能完全适应技术和市场的需求，我国三网融合的实际进展比较缓慢。

    随着IPTV、手机电视、网络视频等新业务的逐渐成熟，电信和广电两大行业的纠葛和矛盾日益突显，而产业融合导致监管出现大量监管无力的模糊地带，国家有关部门正在加紧制定三网融合政策。近日，信息产业部在发布的《2007年工作要点》中强调，2007年将加大"三网融合"的基础性研究力度，加强与相关部委的沟通，推动"三网融合"相关政策的出台。在20日召开的"信息产业部2007年中国电信业发展与政策通报会"上，信息产业部再次强调，以第三代移动通信发展为契机，通过基础电信运营企业全业务经营，实现"三网融合"已刻不容缓，需要在体制和政策上加以突破。种种迹象表明，未来两年三网融合进程将明显加快，随着三网融合进一步成熟，运营商的各项增值业务的发展空间也将逐步打开，电信产业增长将加快。

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