2008年中国钢材市场形势分析

更新时间：2008-4-3    关注度：    文章来源：阿里巴巴商人博客    责任编辑：行业分析员

    新年伊始，中国钢材价格涨声依旧，继续高位运行态势。统计数据显示，1月份全国流通环节钢材价格指数同比上涨28.8%，再创历史新高。进入2月份后，全国主要城市6大品种的钢材价格全面上涨，预计整个1季度都将保持较高的上涨水平。

008年1月全国中心城市钢材平均价格   单位：元/吨

    产品价格构成中，涨幅较大的主要是板材类产品。今年1月末，全国主要城市1mm冷板价格环比上涨3.9%，3mm热卷价格上涨1.8%，中板价格上涨1.6%，2月份的涨幅更大。

    从年初钢材价格上涨的影响因素分析，显著提高的生产成本依然是推动物价上涨的最重要因素。强劲的成本推动力主要来自两个方面：

    一是国内原材料、燃料和动力价格提高。据统计，1月份全国原材料、燃料、动力购进价格同比上涨8.9%，涨幅比上月提高0.8个百分点，创下自2005年7月以来31个月新高。

    二是境外境外进口价格提高。在国际市场铁矿石价格连续数年大幅上涨的基础上，最近又传来了2008年度国际市场铁矿石协议价格（基准价格）涨价65%的消息。虽然新价格要到今年4月份才开始执行，但其涨价效应却已经在上年4季度就开始发挥，并一直延续到今。

    国内原材料、燃料和动力价格和境外初级产品进口价格，构成了现阶段中国钢材生产成本的主要部分，其价格高低变化表明了钢材生产成本的增加或减少。正是上述两个方面生产成本的大幅增加，才使得今年初中国钢材行情水涨船高。

除此之外，今年1月份全国信贷投放明显过多，已经达到8000多亿元，同比增长16.74%，超过2007全年1/4的额度；以及春节因素和南方雪灾对工交生产的冲击，导致市场上资金较多，需求预期旺盛；一些地区物资供应偏紧，也在一定程度上推动了钢材价格的上涨。但这都属于临时性因素和可调控性因素，因而是可以消除的，不会成为支撑价格上涨的长期因素，更不是今年初钢材价格再创新高的主导因素。

 

    从发展趋势来看，由于上述推动价格上涨的中长期因素的继续存在和进一步发生作用，各项生产成本的继续增加，中国钢材后市行情将保持较高运行水平。

    今年刚刚开始，国际油价便突破了100美元/痛。石油价格再创新高，作为最基础的原材料的石油价格大幅上涨，势必影响到中国钢材生产、流通、消费的方方面面，加大几乎所有钢材产品的生产成本。近期铁矿石协议价格（基准价）上涨65%以后，有观点认为中国钢铁业的生产成本将上升20%左右。一些迹象标明，国内外重要钢铁企业正在酝酿新一轮提价。毫无疑义，钢铁产品的大幅提价，其涨价效应必将向下游行业及其相关商品传导，并波及到其他行业。如果石油、煤炭、化工、物流等行业也一起参加进来，纷纷提价，今后中国商品价格的成本推动力势必相当强劲。

    受其影响，在不出现大的意外情况的前提下，中国钢材后市价格行情的总体趋势应该是高位运行。

    首先是世界经济有可能显著减速，将严重影响中国钢材出口。今年国内外经济趋势和世界各国政策干预方向，都存在很大反差，甚至是完全相反。正当我们重点抑制经济过热和防范全面通货膨胀之时，西方经济大国却在为经济减速而担忧，忙于降息和减少税收，以免陷入衰退困境。

    进入新的一年以来，次贷危机蔓延、全球经济失衡、美国经济数据下滑、世界经济减速，各种坏消息不绝于耳。根据最新预测，美联储估计今年美国经济增速为1.3%至2.0%，低于此前预测的1.8%至2.5%。美联储指出，尽管已经采取了降息行动，但由于住房领域尚未出现稳定的迹象，金融形势也还没有稳定，经济增长的下行风险依然存在。种种迹象表明，如果次贷危机的损失及负面影响大大超出预期，2008年美国经济就有可能陷入衰退，甚至是严重衰退，从而拖累世界经济显著减速。这就使得今后的中国钢材价格走势，具有了很大的变数。搞得不好，高成本推动下的价格上涨，便可能让位于价位下移。

有观点认为美国经济发生衰退对中国钢材价格影响不大，这不符合实际情况。据海关总署统计数据，2007年中国对美国出口商品额为2327亿美元，相当于2007年中国全部出口总额12180亿美元（国家海关总署统计数据）的19.1%，成为中国最大的出口目的国。由于对美国出口具有举足轻重的地位，因此，在全球经济一体化的今天，一旦美国经济出现大的问题，消费者捂紧钱袋，消费能力大幅下降，并且其负面效应扩散到全世界，必然波及中国外贸出口，进而导致中国钢材价格的较大波动。今年年初的数据已经开始显现了这方面的消极影响。海关总署统计数据表明，今年1月份，中国对美国出口额为191.6亿美元，同比增长仅5.4%，增幅比2007年回落了9个百分点。由此成为今年1月份中国全部出口总值同比增幅回落6个百分点的主要原因。前不久发生的全球性股市暴跌，并由此引发了中国股市的大幅回调，反映的就是投资者对于经济前景的担忧，也证明了中美经济难以脱钩。

    美国是中国钢材出口的主要目的地国家。这不仅表现在钢材的直接出口上，更重要的还是钢材的间接出口。伴随着世界经济的快速增长,中国钢铁出口量不断增多,2007年中国钢材和钢坯的出口量为6908万吨，已经成为全球头号钢铁产品出口大国。如果2008年美国经济陷入严重衰退，世界经济显著减速，预计全年钢铁产品（钢材、钢坯、生铁、铁合金，下同）出口下降幅度超过30%，出口量回落到5000万吨以下水平，甚至减少得更多。不仅如此，在直接钢铁产品出口减少的同时，中国汽车、船舶、机械、家电、小五金等耗钢产品的间接出口，也会因为美国经济衰退和世界经济减速而相应减弱。由于现阶段中国钢铁产品的间接出口量远远大于其直接出口量，因此综合考虑，世界经济显著减速后，对于2008年中国钢铁产品实际出口的冲击，可能要比我们预想更加严重。全部钢铁产品出口（直接出口和间接出口），折算成粗钢，在最坏的情况下，将比上年减少6000万吨以上。

    其次是国内房价处于观望期，有可能引发钢材消费力度的减弱。国内运行环境加大钢材行情压力。局势的发展还不仅如此。如果出口受阻，国内钢铁产能严重过剩，势必引发国内钢铁企业的销售价格竞争。竞争的结果，将是销售价格的震荡走低，由此产生钢材行情的向下性调整要求，进入一个利空循环。

    从2008年中国钢材市场的运行环境来看，在境外市场萎缩的同时，国内市场由于防范经济过热和全面通货膨胀，实行从紧的货币政策，严格控制固定资产投资，国内消费需求的过快增长也会得到一定抑制。特别是目前对房地产价格“拐点”的争议和商品房买卖双方的观望态度，将相应阻滞房地产项目施工力度和进度，从而影响到建筑钢材的消费，打压钢材价格的强劲上涨势头。

    虽然美元贬值、生产成本增加和中国出口量的下降，对国际市场钢材价格产生提升作用，但是如果世界经济显著减速所导致的需求减弱，超过了上述三个方面的影响，国际市场钢材价格还是会出现跌落。况且，在美元贬值的同时，人民币则加速升值，又会对冲美元贬值的通胀效应。

    高物价本身就是一把“双刃剑”。它在提高生产成本的同时，也在抑制需求和刺激供应，从而为今后行情的下跌提供了条件。比如石油价格突破100美元/桶之后，就引发了人们对经济前景的担忧，全球股市应声跌落。如果近期国内钢材价格涨幅过大、涨速过快，势必引起决策部门的高度重视。在中央重点防范全面通货膨胀的大环境下，就有可能导致新的抑制措施的出台。

    人民币的加快升值，也会冲减铁矿石、废金属、煤炭等原材料进口价格的上涨力度，降低进口成本。据初步测算，今年1月份人民币升值幅度超过了2%，呈现明显的加速度局面。

     当然，世界经济增长减速和人民币升值，有利于中国经济降温和抑制通货膨胀。但是，如果其经济减速或升值幅度大大超出预期，尤其是如果美国经济陷入严重衰退，势必会对包括中国在内的全球经济产生重大冲击，扭转下阶段国际市场商品价格形势。搞得不好，几乎所有的初级产品价格都会下跌。有关资料表明，1998年美国经济衰退曾导致油价下跌了约50%。在这种情况下，铁矿石、钢材产品价格也不可能安然无恙。

    需要指出的是，我们提示美国经济有可能出现严重衰退，世界经济存在明显的减速风险，以及国内房物价形势出现“拐点”，并不意味着这种情况马上就会发生。如果世界各国齐心协力，措施得当，也有可能避免糟糕局面的出现。但是，中国的调控部门和工商企业，一定要重视风险的存在，更加注重扩大内部需求，避免盲目炒做。要未雨绸缪，及时防范。

    1.谨慎实施从紧货币政策。为了防范经济过热，避免全面性通货膨胀，有必要继续坚持从紧的货币政策。但从紧货币政策的实施要掌握节奏和力度。在次贷危机的损害尚未完全体现，世界经济局势明朗化之前，暂缓加息是必要的。抑制流动性过剩，应当更多地借助于提高存款准备金率。

    2.大力开展南方灾后重建。春节前南方发生的严重雪灾，给我国经济造成了重大损失，但也孕育了灾后重建的巨大投资需求。要大力开展灾后重建，充分发挥固定资产投资拉动中国经济增长的重要动力作用，以此作为扩大内需，应对世界经济减速的一个重要方面。

    3.谨防高位被套。任何商品价格都不可能无止境地上涨。钢材价格也是如此。随着钢材行情的不断升温，尤其是今年春节过后的再次飚升，其积累的风险也越来越大。因此，中国钢铁生产企业、消费者和贸易商，一定要重视风险的存在，谨慎应对。比如在现阶段的钢材贸易中，就必须考虑今年世界经济明显减速，并导致出口大幅下降的可能性；考虑到国内商品房建设和买卖双方农厚的观望氛围，避免被高位“套牢”。 

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