07国内长材市场走势回顾及08年展望

    图1－1兰格钢铁指数走势图

    纵观2007年长材市场走势，大致可分为三个阶段：1-5月中旬为企稳回升阶段；5、6月份快速回调阶段；7月份—至年底为连续攀升阶段。（见图1-2）

    图1-2    2007年国内长材品种国内均价走势图

    第一个价格走势阶段：年初—5月中旬一个高点出现

    1-5月份长材市场基本稳定，价格呈企稳回升走势，其中4月份后价格上涨势头较为强劲。在1-4月份，国内长材价格显得较为平稳，从4月份开始，长材市场出现了一波上涨行情，由建筑钢材市场为领头，长材价格呈现快速上升的态势，上涨行情持续到5 月中旬，国内市场价格创造了本年度的第一个高点，长材价格指数为167.36点，较1月初上升26.46点，较4月初上涨17.68点，其中国内主要市场的Φ6.5mm高线均价在3879元，比去年同期价格上涨484元；Φ25mm螺纹钢均价在3645元，比去年同期价格上涨484元；其它大中小型材的行情较建筑钢材滞后半个月左右，在5月底到达第一个高点，其中国内主要城市的5#角钢均价在3605元，比去年同期价格上涨331元；25#槽钢均价为3734元，比去年同期价格上涨305元；25#工字钢均价为3846元，比去年同期价格上涨394元。

    第一阶段价格企稳回升原因分析：2007年初国内长材库存压力不大，加上春节的原因，市场成交较为清淡，市场价格在1-3月份价格显得较为平稳，从4月份开始，国内建筑钢材市场率先出现了一波上涨行情，型材市场跟随其后。长材市场价格整体呈现快速上升的态势，上涨行情持续到5 月中旬，国内市场价格创造了本年度的第一个高点。第一个高点的形成，是由于出口量的大幅加大推动的。进入07年以来，国际和国内整体经济继续保持良好的发展形势，国际市场对钢筋盘条的需求大幅上升， 3-5月国内外市场价差明显且利润巨大。在这样的国际背景下，国内钢厂和贸易商纷纷加大出口的力度，热轧板卷、钢筋盘条和型材、钢坯等钢材品种出口行情较06年更趋活跃。由于国内钢材资源的大量出口，国内市场投放资源不断缩减，07年春节以后随着市场需求的全面启动，钢材资源供应不足的现象很快反映出来，长材价格形成第一轮持续上涨之势。

    第二个价格走势阶段：5月中旬—6月中旬市场价格急速回落阶段

    钢坯和低端钢材产品大量出口，促使4-5月国家实行一系列调控措施。由于从2006年开始，尽管国家不断呼吁淘汰落后产能，但国内钢铁总体产能仍在迅速扩充，各地大量低技术、高污染、高耗能的小钢厂仍在陆续开张并投入生产，中国的能源和环境问题日益凸显，同时，伴随着出口的增加，与钢铁有关的国际贸易争端屡屡出现，招致多个国家对中国钢材出口实施反倾销调查。07年初，中国政府将淘汰落后产能、严格控制高能耗、高污染和资源性产品出口等问题提高到前所未有的高度来对待，并先后实施了一系列调控措施，继06年两次降低退税率和加征钢坯关税的措施实行后，07年中国政府针对抑制钢材出口过热和淘汰落后产能两方面问题先后落实了以下几方面政策和措施：（1）从2007年4月15日起取消83个税号的钢材出口退税。（2）从2007年5月20日起对部分钢材产品出口实行出口许可证管理。（3）国家发展和改革委员会5月14日宣布，河北等十个省(区、市)五年将关停和淘汰落后炼铁能力3986万吨、落后炼钢能力4167万吨。 （4）自2007年6月1日起对80多种钢铁产品进一步加征5-10%的出口关税，另外，将去年已经征收出口关税的钢坯、钢锭、生铁等钢铁初级产品的税率由10%提高至15%。在宏观政策措施的调控下，5月出口量有所下降，政策性恐慌和国内资源的少量补充造成价格出现较为明显的回落。从图1-1、1-2中可以看出，到6月中下旬，国内长材综合价格指数回落到157.31点，较前期高点下降10.05点，回落6%，低于去年同期0.22点；其中国内Φ6.5mm高线国内均价在3583元，较前期高点下跌296元；Φ25mm螺纹钢国内均价跌至3418元，较前期最高位下跌228元；5#角钢均价在3588元，较前期高点下跌21元，比去年同期价格上涨260元；25#槽钢均价为3726元，较前期高点下跌9元，比去年同期价格上涨270元；25#工字钢均价为3839元，较前期高点下跌7元，比去年同期价格上涨268元.

    第三个价格走势阶段：6月中旬以后—12月价格呈不断拉高创新阶段

    进入6月后，高考、麦收、高温、雨季等诸多因素相继出现，国内钢厂不得不采取检修、停产、减量、转产等措施加以应对，而钢厂生产成本的增高和资源供应不足这两点因素已阻止价格的继续下跌，并且逐步开始将市场价格向高端推进。

    进入三季度以后，国内长材出口量受政策影响开始持续性的明显回落，出口对国内长材价格走势的影响已经黯淡，但原材料以及煤电油运等上游成本的不断上涨，成为继续推动国内钢价向高位运行的主导因素。

    受国内钢厂强劲需求拉动，今年海外贸易矿和国内矿价格持续走高，截至11月下旬，印度贸易矿现货价格（CIF）为188美元/吨，比去年同期价格上涨160.27％，国内矿目前价格为1450元（唐山 干基含税），比去年同期价格上涨81.33％。钢铁成本的另一大组成部分是焦炭价格，到11月份国内焦炭市场价格较去年末平均上涨了30％以上。其它炉料方面价格也都相应上扬，硅铁合金价格本月再度逼近今年最高价位；废钢价格涨至2650-2750元/吨，同比涨幅为35.9％。由此测算，当前以外购矿、焦且没有长协矿优惠的钢企粗钢生产成本较去年末至少上涨70％以上。

    钢坯方面，12月国内钢坯整体供应始终趋紧，市场价格继续在高位运行，到12月31日，唐山150普碳方坯价格在4250元，进而推动国内众多购坯轧材企业生产成本居高不下。

    从今年上半年开始，随着我国钢铁产品的出口扩大，加之国际商品贸易繁荣，不仅拉动了国际铁矿石价格的上涨，同时也加剧了国际海运的紧张形势，大宗物品海运价格不断飙升，截止到10月底，巴西至国内的矿石海运价已经上涨到87美元以上，较去年末的33.4美元，增长了162％。西澳、印度至国内的矿石运价较去年末也均翻了一番多。

    进入四季度后，国内矿石、焦炭价格以及海运费仍旧保持坚挺上扬的走势，长材价格在国内需求支撑下持续攀涨，至12月中上旬，国内钢筋、盘条价格不仅创历史新高，而且超过了同期市场上的热轧板卷价格。“低附加值”产品价格超过“高附加值”产品价格这一特殊现象反映出这两种产品在07年中所面临的不同的发展状况和市场处境。从图1-1中可以看出，到12月初国内长材指数在208.74点，较第一个高点高出41.38点，比年初高出59.61点；其中国内Φ6.5mm高线国内均价在全年的最高价位4661元，较第一个高位上涨1016 元，比年初上涨1486元；Φ25mm螺纹钢国内均价全年最高价格为4615元，较第一个高位上涨1197元，较年初上涨1539元；随后建筑钢材市场到年底价格小幅调整。而型材价格在年底价格处在全年的最高点，5#角钢均价在4579元，较年初上涨1371元；25#槽钢均价在4618元，较年初上涨1175元；25#工字钢均价最高点在4548元，较年初上涨1072元。

    二、2007年国内长材产量以及进出口情况分析

    1、2007年国内长材产量

    2007年，中国钢材产量依旧保持高速增涨，但我国钢铁工业的投资方向基本集中于板卷方面，新上板材产能巨大。与此同时，国家加大钢铁企业的落后产能的关停和淘汰力度，对首批344家钢厂的落后产能限期关停和淘汰，年内淘汰炼钢产能2423万吨，炼铁产能2255万吨，而这些落后产能大都是钢筋、线材等长材。因此，与其它钢材品种产量增速相比，长材产量明显落后。据全国主要冶金产品产量最新统计数据，截止2007年11月全国粗钢、生铁、钢材产量分别为44783万吨、42744万吨和51479万吨，前11月累计比去年同期分别增长16.7％、15.7％、22.5％；月均产量分别为4071万吨、3886万吨、4680万吨。1-11月国内建筑钢材总产量为1.52亿吨，同比增幅为13.55％；大型型材累计产量为936万吨，累计比去年同期增长11.6％；中小型型材累计产量为2562.34万吨，累计比去年同期增长16.6％；而钢材产量同期同比增幅为22.5％；热轧中厚宽钢带产量同期同比增幅为37.3％；中板增幅为34.2％；热轧薄板产量更是达到了44.8％的惊人增幅。受此影响，长材产量在钢材总产量中的比重与06年相比有所下降，07年11月这一比重为38.63％，与06年同期相比下降1.27个百分点。（见图1-3、1-4、1-5、1-6、1-7）

    图1-3 钢筋、盘条产量走势图

    图1-4  2006年、2007年1-11月份大型型材产量对比图

    图1-5  2006年、2007年1-11月份中小型型材产量对比图

    图1-6 长材与钢材产量以及比重走势图

    图1-7 长材各品种产量与钢材产量对比图

   2、2007年国内长材进出口情况

    据海关统计数据显示，1－11月份我国累计出口钢材5791.01万吨，同比增长54.49%。

    长材方面，1-11月份钢筋累计出口量在569.9万吨，较去年同期增长78.18%，累计进口量在4.64万吨，较去年同期下降21.12%；线材累计出口量在551.74万吨，较去年同期增长27.02%，累计进口量在49.51万吨，较去年同期下降12.32%。1-11 月份累计净出口钢筋565.3万吨，较去年同期增长80.04%；净出口线材500.69万吨，较去年同期增长19.64%；建筑钢材出口量从7月份开始逐步下降。（见图1-8）

    图1-8 钢筋、盘条每月净出口走势图

    1-11月份大型材累计出口421.71万吨，累计同比增长137.45％。2007年大型型材出口态势良好（详见图1-9），而出口品种中比例较大的是H型钢，前11个月大型H型钢（截面高大于80）出口量为183.48万吨，占据型材出口总量的43.50％；大型槽钢前11个月累计出口量为56.82万吨，占据大型型材出口总量的13.47％；大型角钢出口43.70万吨；占据出口总量的10.36％。前六个月大中型材出口量稳步攀升，5月20日钢材出口加征关税政策出台，受其影响，后半年出口量有所下降，不过总体出口量较去年同期依旧呈现明显的增长现象。

    图1-9  2006年、2007年1-11月大型型材出口图表

    中小型材出口量也出现不同程度的增长现象，详见图1-10，前11月份中小型材出口94.52万吨，累计同比增长86.46％；月均出口量为8.59万吨，中小型材出口量逐渐增大，其中中小型材出口量较大的品种是角钢，前11月份出口量为76.78万吨，占据中小型材出口总量的81.23％；而小型H型钢（截面高小于80MM）出口量为0.10万吨；仅占据中小型材出口量0.1％。1－6月份，中小型材出口量均比去年同期大幅增长。6月过后，出口量出现下降的态势，10月、11月出口量均低于去年同期出口水平。

    图1-10 2006年、2007年1-11月中小型型材出口图表

    2008年国内长材市场走势预测分析

    从国内宏观调控政策的加强、进出口态势的转变以及市场需求等因素来看，对于2008年国内长材市场的走势，应该还是比较乐观的，从今年国内原料和钢材价格走势看，原料价格的涨幅明显高于钢材涨幅。并且原料价格仍在呈强劲的上涨态势，预计2008年的铁矿石、生铁、焦炭等钢铁原料价格不可能回落，甚至还将继续攀升。据悉，2008年国内煤价、电价、油价、水价已基本确定继续上涨，其中煤价涨幅至少10%，再有，海运费以及新《企业所得税法》颁布后劳动力成本的提高，2008年国内钢铁生产成本面临新的压力的局面不会改变，这将有利于包括螺纹钢、线材在内的国内整个钢材市场的稳定和价格的攀升。长材市场走势总体将围绕成本价格上下调整，起决定作用的还是供需面的变化。

    一、国家宏观政策经济面

    1、国内经济增长速度依然呈快速发展

    今年我国经济创出了近十年以来最快的经济增长速度，前三个季度GDP同比增长了11.5％。据有关方面预测：2008中国经济将继续呈现快速增长局面，预计全国GDP增速达到或接近11%，工业增加值达到12%。受其影响，国内钢铁产品消费依然旺盛。据测算，2008全国钢材的需求增幅(不含出口)不会低于12%。旺盛的国内需求将使得更多资源留在国内。另外，伴随经济的快速发展，社会资金流动过剩，以及全球资源、能源类产品价格大幅飙升，我国通货膨胀压力逐渐增高，当前CPI增速已经远超过前几年水平，而且仍没有缓解趋势，在此经济形势下，国内长材价格相应上涨也就显得较为合理。

    2、2008年“紧缩银根”政策

    央行在1月4日落幕的08工作会议中定下2008年的调控主基调：货币从紧+信贷调控。分析人士认为，2008年货币政策从紧的路线图已经逐渐明晰，调控将沿着“货币与信贷、总量与结构、数量与价格”三条路线进行，紧缩力度总体上将大于2007年。

    从2007年变化形势来看，央行10次上调存款准备金率、6次加息举措、特别国债举措等一系列措施的出台，目的十分明确：让快速的资本流动速度缓下来，让由此产生的通胀压力减少几分。从央行最新披露的数据来看，截至11月底，金融机构人民币贷款增加仅为847亿元，同比少增加1062亿元。此外，11月份非金融性公司及其他部门新增贷款343亿元，同比少增1158亿元，这其中尤其该提起重视的是，中长期贷款新增额仅为563亿元，环比下降了50%以上。

    从紧局势之下，从多家银行信贷部人士处获悉，为贯彻从紧的货币政策，央行日前已就2008年的信贷投放厘定了投放原则，即“规模不变，增幅下降”。明年的新增贷款增长将控制在12%以内，低于2007年的预定控制目标15%，各季信贷投放比例大致为35%、30%、25%、10%。另据消息人士透露，为了全面紧缩信贷，抑制可能的经济过热，外资银行也将可能首度接受新增贷款规模控制。如果商业银行在季度计划外超额放贷，将面临多重且严苛的处罚措施，包括发行定向央票。这样的改变，或许应该引起相关经营决策的对应改变，尤其是对银行贷款较为依赖的钢铁生产、流通行业，对明年的市场走势有一定的影响。

    3、“出口退税”政策

    2008年钢铁产品出口关税调整的具体幅度已经明朗，根据关税调整通知，自2008年元月1日起，焦炭、生铁、普碳钢坯等产品出口将实施25%的暂定关税，钢材产品中，螺纹钢、普通线材、普通棒材、窄带钢、焊管等产品加征15%关税；大中型材维持10%关税；热轧板材包括热卷和中厚板继续保持5%税率；冷轧等部分高附加值产品仍有5%退税。

    从政策面不难看出，国家对于钢坯、长材以及部分管材等高耗能、高污染、低附加值产品的出口限制力度有明显增大，而对板材等出口份额较大以及附加值相对较高的的产品并未做明显调整，这也就意味着明年的出口以扁平材为主导的局面已经成型。单就建筑钢材来说，自10月份开始，国内螺纹钢以及线材产品在出口关税加征到10%之后，出口基本维持在20万吨以及30万吨左右，相对于前期减少了50%以上。这次建筑钢材出口关税加征到15%，就当前出口价格来计算，成本基本增长了190-220元以上，未来建筑钢材出口不仅要低于今年上半年的出口量，甚至还要低于去年早期的出口量。因此08年建筑钢材出口形势极为不利，后期出口压力将进一步增大。

    二、资源供应面

    长远来看，处于社会主义初期阶段的中国在08年仍要进行大规模的基础设施建设，加速城市化进程，作为基建的必用材料，建筑钢材仍然拥有巨大的需求市场，但从07年各地新上的钢铁项目看，仍是以板材品种为主，少有建材项目。而建筑钢材做为低附加值的产品在目前国家以“节能减排”为首要任务的情况下，其产能出现大幅扩张的可能性较小。随着节能减排、淘汰落后工作的深入开展，一批落后的钢铁产能遭到淘汰，其中绝大部分为建筑钢材等长线产品。2007年4月27日，发改委与10个主要产钢省(区、市)人民政府签订了第一批《关停和淘汰落后钢铁生产能力责任书》，关停和淘汰落后炼铁产能3986万吨、炼钢产能4167万吨，其中，2007年将淘汰炼铁能力2255万吨、炼钢能力2423万吨。2007年12月27日，国家发改委再度召开钢铁工业关停和淘汰落后产能工作会议，发改委又与18个省(区、市)签订了第二批关停和淘汰落后钢铁产能责任书。第二批责任书要求，到2010年，将累计关停和淘汰炼铁能力4931万吨、炼钢能力3610万吨，涉及企业573家。由此可见，2008年的节能减排、淘汰落后工作的进一步深入展开，对国内建筑钢材市场走稳将是极大支撑。

    随着钢厂资源供应的减少，对于2008年的部分时段将出现资源紧张的局面，将会引起价格的再度上涨。

    三、原材料成本价格

    近年来，全球钢材消费量的迅猛增长，刺激了铁矿石、焦炭、能源等成本价格的不断上涨。预计这一趋势在短时期内难以改观。由于钢铁生产企业在与矿石生产商的价格谈判中处于明显的弱势地位，因此多数预测认为2008年铁矿石价格将继续大幅度上涨。摩根士丹利已将2008年国际市场铁矿石价格涨幅预期上调至50%；美林和麦格理银行也预测铁矿石价格将上涨50%。从中可以看出原材料成本价格继续上涨，2008年的铁矿石、生铁、焦炭等钢铁原料价格不可能回落，甚至还将继续攀升。据悉，2008年国内煤价、电价、油价、水价已基本确定继续上涨，其中煤价涨幅至少10%，另外，08年国际铁矿石市场协议矿价格预计会有30-50％的上涨；再有，海运费以及新《企业所得税法》颁布后劳动力成本的提高，2008年国内钢铁生产成本面临新的压力的局面不会改变，国内钢企生产成本面临进一步增加。只要全球钢铁产量还将保持快速增长局面，钢铁行业利润也将大幅度增长，国内外铁矿石、能源和物流就将居高不下，长材价格也将水涨船高，这将有利于包括螺纹钢、线材在内的国内整个钢材市场的稳定和价格的攀升。因此，08年国内长材价格在二季度回涨至高位并保持相对稳定运行的可能性较大。

    四、终端市场需求

    国内消费将继续强劲增长，在我国的钢材消费结构中，建筑、机械制造、汽车、造船、铁道、石油及天然气、家电、集装箱八个行业占有绝对的比重。因此未来这八个行业的增长趋势将直接影响对钢材消费的增长。根据预测，未来这八个行业仍将高速增长，是拉动钢材消费增长的重要引擎。国务院发展研究中心公布的报告显示：2007年1－11月，我国的固定资产投资增速为26.8％。据联合证券研究所预测，2008年的固定资产投资增速将不会低于25％，仍然对钢材消费具有很强的拉动作用。同时2008年开始实施的大规模经济适用房建设都会增加建筑钢材的消费量。而且，我国的高层建筑逐渐向钢结构架构转变，对H型钢的需求量也越来越大。2007年国内H型钢的产量和表观消费量都在以较快的速度增长，增长速度接近40％，是最近几年来增幅最大的一年，H型钢的出口量预计约为170万吨，也创历史新高。可以预计，在2008年固定资长投资增长的大背景下，热轧H型钢无论是产量的增幅还是消费量增速都将超过2007年。目前我国对热轧H型钢的消费量从目前来看只占钢材总产量的1％多一点，未来市场还有较大的空间。2008年我国的投资强度将持续稳定。在我国国民经济快速增长的环境下，2008年长材的市场需求量也会明显增长，为价格的上涨提供了有力的支撑因素。

    从上述几个方面来看，2008年整体走势还是比较客观的，国内钢材市场的供需平衡关系基本稳定，整体走势应该是平稳向上的。随着市场需求的放大，2008年下半年以后，国内市场将有可能面临市场资源紧张的局面，偏低的库存状况是演绎钢材价格上涨的市场基础性条件，市场有望再走出一波上涨行情。因此，只要国际、国内宏观经济不出现大的起伏，2008年建筑钢材供需关系的平衡对钢材市场走势的影响将成为一个关键的因素。