2008年大豆价格预测

作为2007年表现最好的农产品，小麦和大豆价格到2008年可能进一步上涨，因为食品加工以及生物燃料行业的需求日益增长，将继续越过供应水平。

    Olam国际公司首席执行总裁Sunny Verghese称，印度的食品需求将继续增长，而欧洲和美洲强制实施生物燃料使用，这将带来新的需求。

    2007年玉米价格涨了17%，也是玉米价格连续第三年上涨，因为全球养殖行业及乙醇行业的玉米需求越过了供应。大豆价格涨了78%，并于12月28日创下了12.48美元，这是34年以来的最高水平。而小麦价格涨了77%，12月17日达到了创纪录的10.095美元/蒲式耳。

    Verghese说，乙醇行业的玉米需求强劲，这将导致美国小麦和大豆播种面积下降，而澳大利亚的干旱将会导致小麦减产。在所有油籽当中，大豆的上涨潜力最大。

    他说，今年CBOT玉米平均价格估计在5.30-5.50美元/蒲式耳，相比之下，2007年平均价格为3.8075美元。2008年1月2日，CBOT3月玉米合约上涨7美分，报收462.50美分/蒲式耳。

    Verghese预计2008年CBOT小麦平均价格在10美元/蒲式耳，相比之下，2007年为6.5875美元。

    Verghese表示，2007年美国大豆产量减少了约18%。美国占到全球大豆总产量的35%。他说，全球食用油供应非常紧张。即使需求提高，今年10种主要食用油产量甚至可能减少4%。

    2008年全球棕榈油需求预计从去年的3700万吨增至4000万吨，原因是食品及燃料需求强劲。

    Verghese说，增幅非常显著。

    尽管2007年棕榈油价格大涨了54%，但是价格依然不高。他说，棕榈油与原油价格的关系越来越密切，如果原油价格如高盛公司预测的那样稳定在95到105美元/桶，我们认为2008年棕榈油价格可能会涨到875-900美元/吨。

以下仅供参考：

自8月中旬以来，美国大豆价格急剧飙升，8月中旬CBOT11月大豆期货价格达到了8美元，9月28日大豆市场收盘大幅上涨，价格飙升至三年来的最高水平，主力合约坚决突破了10美元大关，其中11月合约上涨18.25美分，报收1009美分/蒲式耳；1月合约上涨19美分，报收1025.25美分/蒲式耳；3月合约上涨18.25美分，报收1033.75美分/蒲式耳。8月中旬美国伊利诺依州中部大豆现货平均价接近7.5美元，9月21日达到了9.165美元。

　　美国农业部9月份供需报告预计大豆供应量将有所减少，南美大豆种植面积以及中国大豆需求的持续增加等众多利多因素都对大豆价格形成有力的支撑。美国大豆产量、南美大豆种植面积及中国大豆需求量将持续提振大豆价格。大豆高企的价格、基差持续走软和目前的库存量等因素对2007年大豆的定价及库存决定也有一定影响。另外2008年美国大豆的种植面积将对价格的影响尤其显著。

　　2007/08市场年度美国大豆期末库存将达到2.15亿蒲式耳，库存消费比的预估小幅下降为7.25%。消费量预计达到29.64亿蒲式耳，比2006/07年度的最高记录减少了1.27亿蒲式耳。由于南美大豆的市场占有量预计将从2006/07年度的52％增加到61％，预计美国大豆出口量将有所降低。美国大豆产量预计为26.19亿蒲式耳，平均单产为41.4蒲式耳/英亩，为4年来最低，比2005年单产最高记录减少了1.6蒲式耳。这个估计比市场平均预期的41.9蒲式耳/英亩低了一些，同时与8月报告相比也要低，8月报告单产估计为41.5蒲式耳/英亩。根据以往经验，大豆实际单产都会比现在的预估值偏高。早先的单产预计部分基于种植户对单产的预期，预测值或许低于实际值。大豆供应仍会保持偏紧，但会好于目前的预期。

　　9月份供需报告预计，阿根廷大豆种植面积将增加6％，巴西增加4％，南美总计增加4.5％。从表面看，2008年南美大豆种植面积的增加和平均单产增产的预计难以抵消美国大豆18％的减产，但是目前南美的大豆库存却很大，预计2006/07市场年度南美大豆库存为15.45亿蒲式耳，占消费量的61％，2007/08市场年度库存为14.2亿蒲式耳，占消费量的52％。自从美国农业部将南美大豆市场年度调整为10月至次年9月以后，库存消费比一直保持高位，2008/09市场年度库存数据或许还有下调空间。目前高涨的大豆价格也将吸引更多的土地转而种植大豆。

　　美国大豆出口将更加依赖中国需求。美国农业部的周度销售报告显示，截至2007年9月20日，2007/08年度（始于9月1日）美国对华大豆出口装船量为27.3万吨，上周14.2万吨，高于去年同期的17.2万吨 。2007/08年度迄今为止，美国对华大豆的销售总量（已经装船和尚未装船的销售量）为477.3万吨，较去年同期的364.8万吨高出30.8%。上周同比提高38.9%。美国农业部预计在截止到2007年9月份的年度里，中国将会进口创纪录的3000万吨大豆，高于2005/06年度大豆进口预测值2832万吨，同比增长5.9%。9月21日，中国政府宣布从10月1日起，对进口大豆实行为期3个月的暂定关税，税率由目前的3%降为1%，临时下调大豆进口关税吸引更多大豆进口，旨在通过增加进口来尽可能增加大豆的供给，抑制食品价格上涨。中国对美国大豆的需求仍保持旺盛，同时也受美元持续走软影响。

　　根据南美大豆产量及全球大豆库存，美国农户或许需要在2008年增加大豆种植面积。早前调查显示，美国农户已经计划大面积提高大豆种植面积，因为明年的大豆有可能卖到9美元以上的高价。然而，虽然生产成本持续走高，2008年的玉米价格也将接近4美元，这使得在许多地区种植玉米比种植大豆更加有利可图，所以2008年美国农作物种植面积的最终确定还为时尚早

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