专家：8月建筑钢材冲高回落-报告直通车

7月份国内建筑钢材市场走势逐渐由弱转强，中上旬国内建筑钢材市场小幅震荡调整；中下旬以后市场开始小幅上涨，其中华北地区市场价格上涨的幅度较小，基本较为稳定，到月底在华北五钢厂价格出台后，价格才小幅上升；而国内其它地区在资源短缺的情况下，价格连续小幅上涨，使整体市场价格较6月份上涨的明显。对于8月份的市场还是较为乐观的，我们认为，在市场资源依然处在偏低水平，市场需求依然强劲以及成本上升，钢厂出厂价格不断上涨的支撑下，8月中上旬将延续7月末的上涨态势，中下旬左右价格将小幅波动调整，价格将冲高回落。

据相关统计资料显示，截至6月末，国内钢材累计产量在33790.47万吨，较去年同期增长97.68%，增幅较5月份略有上升；其中钢筋、线材累计产量分别在4104.82万吨和3622.07万吨，分别较去年同期增加192.81%和50.57%，螺纹钢累计增幅明显。

6月份钢材产量在6357万吨，同比增长97.68%，日均产量211.9万吨，较5月份增加47.9万吨；钢筋产量在822.08万吨，较去年同期增长163.27，日均产量在27.4万吨，环比增加3.99%；线材产量在722.78万吨，较去年同期增长14.26%，日均产量在24.09万吨，环比增加11.28%。据以上数据显示，从5月份开始线材、螺纹钢日均产量呈上升的趋势，其中线材资源较为明显。

从图1-1、1-2数据可以看出， 07年5月份的螺纹钢产量增长继续超过钢材产量的增长，且从产量看，3月份以后钢筋产量基本接近，盘条月产量和日产量增长呈上升态势。盘条的资源压力明显高于钢筋。具体明细参见图1-1、1-2：

2、盘条、螺纹钢净出口量再创新高

据海关统计数据显示， 1-6月份钢材累计出口总量3379万吨，较去年同期增长97.7%，累计进口量在869万吨，较去年同期下降7.6%；长材方面，1-6月份钢筋累计出口量在410.76万吨，较去年同期增长193%，累计进口量在2.98万吨，较去年同期增长1.71%；线材累计出口量在374.69万吨，较去年同期增长56%，累计进口量在32.36万吨，较去年同期增长9.47%。从上述数据可以看出，今年以来线材、螺纹钢净出口量大幅增长，目前的净出口量已明显超出线材。

6月份钢材出口总量635.74万吨，较去年同期增长97.68%，同比增长43.56％，出口量创下历史次高，仅次于4月份的716万吨，高于5月份的617万吨。1－6月份出口钢材3379万吨，同比增长97.7％。进口总量在141万吨，同比下降15.6％。1－6月份进口钢材869万吨，同比下降7.6%。建筑钢材方面，6月份钢筋出口总量71.42万吨，较去年同期增加78.15%，进口总量在0.42万吨，较去年同期减少22.22%，线材出口总量在79.52万吨，同期增长18.18%，进口量在3.61万吨，较去年同期减少23.03%。目前来看6月份国内钢材出口势头依然强劲，出口资源创历史新高。后期国内宏观方面将会继续加强减少出口态势的政策，同时近期国际市场需求减缓，这些将导致资源陆续分流回国内市场，后期国内市场资源将会陆续呈增大的趋势。如下图1-3：

据统计数据显示，6月份线材表观消费量在646.87 万吨，较去年同期增长13.5%，增幅较5月份上升6.16个百分点；螺纹钢表观消费量在751.08 万吨，较去年同期增长12.52%，增幅上升7.72个百分点；6月份螺纹钢日均表观消费量在24.04万吨，环比减少8.82%，线材日均表观消费量在19.66万吨，环比增加1.21%。

2007年6月份线材、螺纹钢净出口量分别较5月份环比增加5.75万吨和37.54万吨；从中可以看出，上半年我国建筑钢材的资源供应量一直处于较低水平，尤其是螺纹钢，增速更为缓慢。后期螺纹钢市场由于资源不多，部分短缺的规格价格将带动整体价格出现上涨的态势。（见图1-4）

    三、七月份国内建筑钢材市场价格上涨幅度较大

    7月国内建筑钢材市场走势较强，涨幅明显的是华南地区的广州市场，华北地区北京市场调整幅度较小。由于市场资源短缺以及钢厂出厂价格的普遍上调，使各地市场价格出现连续上涨，尤其是螺纹钢方面上涨的较为明显。截至7月30日，国内Φ6.5mm高线平均市场价格为3707元，比6月末上涨82元；Φ16-25mm螺纹钢平均市场价格为3612元，比6月末上涨136元。各主要市场6.5mm高线和25mm螺纹钢走势变化北京市场：7月份北京市场整体市场呈小幅上涨的态势，涨幅相对较小；中上旬出于对后期市场预期不高，同时市场成交一般的情况下，市场价格基本维持小幅盘整的状态。中下旬在华北五钢厂将市场价格小幅上调30-50元，以及市场部分资源紧张的推动下，价格开始小幅走高；截至7月30日，北京市场上Φ6.5mm高线和Φ16-25mm螺纹钢价格分别为3620元和3620元，分别较上月末上涨30元和60元。

    上海市场：本月上海市场涨幅相对明显。在市场库存偏低以及市场需求相对较好的支撑，华东地区上海市场价格连续小幅上涨。同时钢厂成本的提高，拉动钢厂出厂价格的上涨50-70元，部分紧张资源价格的大幅拉升带动整体价格的上涨。截至7月30日，上海市场Φ6.5mm高线价格为3700元，比6月末上涨140元，Φ16-25mm螺纹钢价格为3540元，比6月末上涨220元。

    广州市场：市场走势与上海市场相同，先稳后涨。由于北方建筑钢材到货量一直不多，同时市场资源依然紧张，库存一直出于偏低库存；市场成交放大，使市场价格连续上涨。截至7月31日，广州市场上Φ6.5mm高线和Φ16-25mm螺纹钢价格分别为3700元和3760元，分别较6月末上涨20元和240元。

对于8月份建筑钢材市场的走势，我们的预期较为乐观。由于市场资源在一段时间内不会大幅增加，而市场需求依然强劲。国际市场也开始企稳，同时国家对控制减少节能、排产的政策，钢坯等原材料价格的逐步回升，对建筑钢材市场有一定支撑。总体来看，8月份走势还将密切关注市场资源供应和需求的变化，预计8月份中上旬建筑钢材市场将呈上升趋势，中下旬市场价格将小幅波动调整。

（一）投资增速继续高位运行建筑钢材需求依然保持旺盛态势

根据国家统计局7月19日公布的统计数字，今年上半年GDP同比增长11.5%，比上年同期加快了0.5个百分点。2季度增长了11.9%，比1季度加快了0.8个百分点。投资增速继续高位运行，上半年城镇投资增长了26.7%，其中6月份增长了28.5%。上半年城镇固定资产投资46078亿元，房地产开发投资9887亿元。尽管上半年城镇固定资产投资增速比上年同期回落4.6个百分点，但全国房地产开发同比增长28.5%，比去年同期增速加快了0.6个百分点。

    从上图情况分析，自去年下半年以来的房地产投资增速下降的趋势，已在今年得到逆转，房地产投资增速不断加快的同时，自去年四季度以来各月累计房地产投资增速均快于固定资产投资增速。而上半年国内累计粗钢和钢材产量分别达到了2.4亿吨和2.7亿吨，同比分别增长了18.9％和23.9％，增速分别比上年同期下降了2.9个百分点和8.2个百分点。今年上半年房地产投资增长比国内粗钢和钢材产量增速快9.6百分点和4.9个百分点，而在上年同期钢材增速还明显快于房地产投资。说明目前房地产投资依然较大，带动了建筑钢材市场需求的依然强劲。

    当前国内经济运行保持快速发展态势，各地基本建设仍然如火如荼，即使象上海这样的城市上半年基本建设投入增长也达到了33％。下半年各大城市的基本建设进度还将加大，加上当前房地产开发仍然处于高潮阶段，对建筑钢材的需求也仍将保持旺盛态势。

    不过，随着中国经济的偏热发展，20日央行决定再一次上调存贷款基准利率，这已是今年内央行第三次加息。与此同时，国务院又决定将居民储蓄存款利息所得税由20％下调到5％。中央打出的组合拳在一定程度上将会抑制后期的投资增速，放缓建筑钢材的需求强度。

    （二）各地建筑钢材库存依然偏低

    目前国内建筑钢材库存库存依然偏低，钢厂到货情况一般，市场短缺规格补充不及时，导致国内建筑钢材库存依然处在偏低水平。截止7 月末，上海市场库存在24万吨，较上月末下降5.9万吨；广州市场建筑钢材总体库存量在25.2万吨，较上月减少5.2万吨；北京市场建筑钢材总体库存量在19.45万吨，较上月增加0.07万吨；与去年同期21.25万吨相比，减少1.8万吨。以北京为例（见图1-8），从图中可以看出从07年4月份开始库存开始大幅下降，库存一直处在偏低水平，维持在19万吨左右。同时市场资源部分规格的短缺对市场价格涨跌影响较大，市场价格开始呈上涨趋势。

原料市场呈小幅上涨走势。国内铁矿石市场稳中有涨，河北唐山钢厂铁精粉采购价执行875-890元；邯邢部分钢厂近期陆续上调铁精粉采购价10-20元至920-950元，邯邢局铁精粉出厂价也有20元的涨幅至850元（不含税价）。东北地区钢厂铁精粉采购价740-810元/吨，地方矿山报价也有10元的涨幅。钢坯价格继续上涨，幅度达40-50元。唐山地区普碳方坯价格为3220元，20MnSi方坯价格为3310-3330元；上海、江苏地区低合金方坯到厂价格已经上到3350－3400元/吨。受钢坯等原材料价格上涨影响，近期调坯轧材生产企业基本无利可图，加之近期国家淘汰落后钢铁产能力度加大，建筑钢材产能释放受到一定抑制。从成本的角度来看，现在各钢厂对8月份出厂价格都以上调为主，厂家下调出厂价格空间有限，成本必将支撑市场价格在相对高位运行。

从季节角度看，7-8月份应是建筑钢材的销售淡季，全国大部分地区在气候上，不是“梅雨”；就是高温酷暑；或者暴雨成灾。由于这些原因，通常建筑钢材的消费都会受到影响，对市场价格一般均有一定负面作用。然而，从今年的情况看，“淡季不淡”，建筑钢材市场行情总体仍然保持了稳中上涨的趋势。这种稳步上涨的现象，表明当前市场需求、未来预期以及市场信心继续处于良好状态。

但需要关注的是，当前的市场价格虽然还低于上半年的最高点，但仍然是近两年来的第二峰值，远高于去年的最高价格，显然，当前国内建筑钢材的价格居于近年来相对较高的价位水平上。因此，商家须持谨慎心态，市场价格不宜快速拉涨，保持稳步小幅攀升的态势有利于市场稳定，并且可以使此波上涨行情维持的更长久。

北美市场，7月份北美结构钢、钢筋和小型材市场价格都保持平稳，只有线材价格在低迷的需求面前出现下滑。由于进口压力较小和需求回暖，8月份线材价格可能出现反弹，但反弹力度不会很大，且反弹时间将持续很长。

亚洲市场，由于市场需求疲软，日前台湾丰兴钢铁公司将螺纹钢价格每吨下调200新台币，并开始停产检修。螺纹钢厂均有大量库存堆积，如果需求不振，螺纹钢价格将会进一步下跌。

长材的主要出口国独联体在经历了前期出口报价的持续走低之后，有望迎来价格的回升。后期钢筋价格不会继续下跌，并可能因钢坯出口价格相对保持坚挺而有所反弹。因为售价较低的黑海钢筋市场目前已趋于稳定，传统市场需求正在反弹，且后期钢坯价格下跌可能性较小。

综合以上各种因素分析，当前国内建筑钢材市场继续保持良好的运行态势，同时国际市场价格有望反弹，对国内建筑钢材有一定的支撑。后期市场尽管可能受到国家宏观调控政策影响，酷暑高温也会影响一部分市场需求，但总体的发展态势还没有发生根本改变，因此，相信八月建筑钢材仍将保持良好表现。由于螺纹钢市场资源供应量相对不大，市场资源紧俏的局面将不断变化，由个别规格的上涨带动整个市场价格的上涨。预计8月份螺纹钢市场走势将强与线材市场。