华北制药(600812)-深度咨询分析报告

华北制药(600812)-深度咨询分析报告目录

一、公司简介 5
二、主营业务分析 6
1、抗生素类产品 7
2、维生素产品 10
三、影响公司股价的主要因素 12
1、原料药高价位能持续多久 12
2、战略投资者的引进 13
3、定向增发项目的前景 13
4、土地搬迁带来的资产增值 15
5、医改对公司的影响 15
四、财务分析 16
1、行业景气带动主营业务增长 16
2、经营能力分析 17
3、应收帐款及资产结构存在一定财务风险 18
五、二级市场走势分析 18
六、估值预测 19
七、投资策略 20
重要声明 21
图目录
图表1：华北制药资产构成 5
图表2：华北制药主营业务分行业分产品情况（单位：万元） 6
图表3：华北制药主营产品构成比例 6
图表4：抗生素行业产业链 7
图表5：2004年以来青霉素工业盐价格走势（单位：元/公斤） 8
图表6：7-ACA价格走势 9
图表7：头孢原料药产品价格对比 9
图表8：各类头孢原料药07年8月同比涨幅 10
图表9：VC出口平均价格走势 11
图表10：华北制药定向增发投资项目 13
图表11：华北制药销售利润率变化趋势图 15
图表12：华北制药利润构成与盈利能力指标 16
图表13：华北制药经营与发展能力指标 17
图表14：华北制药资产与负债指标 18
图表15：华北制药二级市场走势分析图 19
图表16：华北制药估值预测表 19