2008年中国铜行业投资评价报告

核心提示：2008年中国铜行业投资评价报告，国内市场供需分析及预测、铜行业规模与效益分析及预测、铜行业竞争分析及预测、细分地区分析、企业分析、行业投资风险分析及提示、行业投资机会及建议。

【报告名称】	2008年中国铜行业投资评价报告
【完成日期】	2008年6月
【交付方式】	特快专递/EMAIL
【价　　格】	印刷版：6600元    电子版：6800元    两版合价：7000元
【订购电话】	010-82628755

2008年中国铜行业投资评价报告简介：
   中国已发展成为全球最大的铜消费国、铜加工制造业基地、铜基础产品输出国，实现了中国铜工业的持续快速发展，铜行业在促进国民经济发展、增加财政税收及解决劳动就业等方面都取得了卓著的成绩，并且在世界铜行业内扮演着重要角色。
   行业生产保持快速增长的同时，不容忽视的问题是产能过剩，产能利用率低。由于05，06年铜价大幅飙升，行业利润迅速增加，为更多的分享铜价上涨所带来的超额利润，冶炼产能急剧扩张，不断扩张的冶炼产能保证了铜供应量的增加，2007年全年铜产量达到340-350万吨，超过上年水平。但在产能扩张的同时，国内精铜矿产量并未相应出现大幅攀升，再加上由于全球性铜精矿的不足限制了铜矿的进口，我国冶炼产能利用率不断下降，到2007年底已降至82.5％。
   2000年以来，国内精铜消费量平均递增率达到14.6%，平均每年增加30万吨，是拉动世界铜消费增长的主要国家，2004年铜产品消费量就已经跃居世界首位，2006年同比下降2.5％。但考虑到国内铜库存的变化，2006年国内实际铜消费量要高于2005年。2007年1~11月，我国铜消费量达到436.56万吨，远超过上年全年消费量。
   在铜消费量不断增长的前提下，近四年来我国铜行业销售收入保持高速增长，特别是在2006年由于铜价的飞涨，销售收入增幅达到了最高点85.96%，2007年有所回落，但仍保持在35%以上，平均增长率是全球的2.4 倍，是拉动世界铜消费增长的主要国家。2007年前11月的销售收入达到2594.32亿元，预计年底将达到2830亿元左右。
   铜行业销售毛利率、销售利润率、资产报酬率均呈现出先升后降的趋势，各指标均在2006年达到最高点，这主要是由于行业发展日益成熟，铜需求旺盛，供不应求导致铜价大幅上涨；2007年由于竞争的加剧以及原材料供应的趋紧，盈利能力的三项指标均呈现大幅下降趋势，其中销售利润率已低于2005年水平。
   2007年，中国铜行业受国家宏观政策影响较大。一方面，拉动产业发展的主要因素仍未改变，铜消费终端市场依然旺盛，铜行业的发展将继续呈现较好的增长态势。另一方面，中国的铜行业也面临着重大调整：财政部和国税总局自2007年8月1日起，调整铅锌矿石、铜矿石和钨矿石产品资源税适用税额标准。从上调幅度看，铜矿石平均上调33%。《产业结构调整指导目录(2007年本)》和中国国家发展和改革委员会及中国财政部等联合下发的“关于制止铜冶炼行业盲目投资的若干意见”提出中国将强化铜冶炼产业政策导向和市场准入。对不符合及未按规定程序备案的铜冶炼项目，将一律不予投资，已实施的项目投资将采取妥善措施予以收回。短期内看，这些政策的实施对企业盈利能力有很大影响，不利于产业的发展；但中长期看，在国家政策导航下，行业资源将进一步向优势企业集中，加快产业结构的调整优化，提高行业进入壁垒，对行业未来的健康发展而言，利远大于弊。
    因此，行业政策促进行业整体的发展，政策风险较低。但是，对于小型企业来说，风险较高，部分小型企业在产业结构优化升级过程中将被兼并或淘汰。
2008年中国铜行业投资评价报告目录
第一章 国内市场供需分析及预测  1
第一节 行业在国民经济中地位变化  1
一、行业产业链分析    1
二、行业工业总产值所占GDP比重变化  1
三、铜工业的资产贡献       2
第二节 行业供给分析及预测     3
一、供给总量及速率分析    3
二、供给结构变化分析       3
三、2008-2010年供给预测      5
第三节 行业需求分析及预测     7
一、需求总量及速率分析    7
二、需求结构变化分析       8
三、2008-2010年需求预测      13
第四节 行业进口分析及预测     14
一、进口分析       14
二、2008年进口预测   15
第五节 世界铜行业发展状况分析     17
一、影响国际铜市场的主要因素分析       17
二、世界铜供给分析及预测       19
三、世界铜消费分析及预测       22
第六节 供需平衡及价格分析     25
一、供需平衡分析及预测    25
二、价格变化分析及预测    26
 
第二章  铜行业规模与效益分析及预测       31
第一节 铜行业规模分析及预测  31
一、资产规模变化分析       31
二、收入和利润变化分析    31
第二节 铜行业效益分析及预测  33
一、铜行业三费变化    33
二、铜行业效益分析    34
三、铜行业平均生产率分析       35
四、铜行业效益预测    36
 
第三章 铜行业竞争分析及预测      37
第一节 铜行业竞争特点分析及预测  37
一、矿产资源成为竞争的焦点    37
二、竞争领域不断扩大       37
三、竞争国际化趋势明显    37
四、有效竞争主体减少，产业集中度得到很大程度的提升    38
第二节 铜行业企业资产重组分析及预测  39
第三节 行业技术水平发展分析及预测     41
一、闪速吹炼技术的应用    41
二、不锈钢阴极电解技术    41
三、湿法炼铜       42
四、烟气高浓度S02的转化技术和余热回收技术    42
 
第四章 细分地区分析       43
第一节 铜行业区域分布总体分析及预测  43
一、铜行业区域分布特点分析及预测       43
二、铜行业规模指标区域分布分析及预测       43
三、铜行业效益指标区域分布分析及预测       44
第二节 安徽省铜行业发展分析及预测     46
一、安徽省在铜行业中的地位及特征分析       46
二、安徽省铜行业经济运行状况分析       46
三、安徽省铜行业发展趋势预测       48
第三节 江西省铜行业发展分析及预测     50
一、江西省在铜行业中的规模及地位变化       50
二、江西省铜行业经济运行状况分析       51
三、江西省铜行业发展趋势预测       52
第四节 甘肃省铜行业发展分析及预测     53
一、甘肃省在铜行业中的规模及地位变化       53
二、甘肃省铜行业经济运行状况分析       54
三、甘肃省铜行业发展趋势预测       54
第五节 云南省铜行业发展分析及预测     56
一、云南省在铜行业中的地位及特征分析       56
二、云南省铜行业经济运行状况分析       57
三、云南省铜行业发展趋势预测       58
 
第五章 企业分析       59
第一节 铜行业企业特征分析     59
一、铜业企业总体特征分析       59
二、企业规模特征分析       59
三、所有制特征分析    61
四、企业的区域分布分析    63
第二节 上市公司运营状况对比分析  65
一、总体排名分析       65
二、盈利能力对比分析       66
三、营运能力对比分析       66
四、偿债能力对比分析       67
五、发展能力对比分析       67
第三节 江西铜业股份公司分析  69
一、企业基本状况       69
二、企业行业地位分析       69
三、企业经营状况分析       70
四、公司发展规划及发展前景预测    71
五、2007年重大发展事项及启示      71
第四节 云南铜业股份公司分析  73
一、企业基本情况       73
二、企业行业地位分析       73
三、企业经营状况分析       73
四、公司发展规划及发展前景预测    74
五、2007年重大发展事项及启示      75
 
第六章 行业投资风险分析及提示  77
第一节 经济环境风险分析及提示     77
一、经济增长与周期风险    77
二、财政货币政策风险       77
三、人民币汇率波动风险    78
第二节 上下游风险分析及提示  80
一、上游行业影响分析及风险提示    80
二、下游行业风险分析及提示    80
第三节 行业政策风险分析及提示     82
一、税收政策影响分析及风险提示    82
二、产业政策影响分析及风险提示    82
三、环保政策影响分析及风险提示    83
第四节  行业市场风险分析及提示    84
一、市场供需风险提示       84
二、价格风险提示       84
三、行业竞争分析及风险提示    86
 
第七章 行业投资机会及建议  87
第一节 行业投资机会及建议     87
一、总体投资机会及建议    87
二、区域投资机会及建议    88
三、企业投资机会及建议    88
第二节 产业链投资机会及建议  90
一、铜采矿业投资机会及建议    90
二、铜深加工业投资机会及建议       90
 
附  表
表1       2002年以来我国铜冶炼业总资产贡献率   2
表2       2007年投产的主要项目新建、扩建产能（万吨/年）     3
表3       铜主要消费行业及具体用途       9
表4       2007 年全球生产中断的主要事件     21
表5       2004-2008 年铜矿主产国产量变化情况(单位：千吨)     22
表6       2005~2007年全球精铜消费 23
表7       铜价格预测    29
表8       2004~2007年铜行业效益变化    35
表9       2007年铜行业资产和收入地区分布   44
表10      2007年铜行业地区盈利状况分析      44
表11       2007年铜行业前四大区域亏损情况   45
表12      2007年安徽省铜行业企业类型状况   46
表13      2004~2007年安徽省铜行业运行状况 47
表14      2007年江西省铜行业企业类型状况   51
表15      2004~2007年江西省铜行业运行状况 51
表16      2007年甘肃省铜行业企业类型状况   53
表17      2004~2007年甘肃省铜行业运行状况 54
表18      2007年云南省铜行业企业类型状况   57
表19      2004~2007年云南省铜行业运行状况 57
表20      2007年铜行业不同规模企业资产状况      60
表21      2007年铜行业不同规模企业亏损状况      60
表22      2007年铜行业不同规模企业发展及盈利状况   61
表23      2007年铜行业不同所有制企业的资产状况      62
表24      2007年铜行业不同所有制企业的亏损状况      63
表25      2007年铜行业不同所有制企业的发展及盈利状况   63
表26      铜行业企业数量分布    64
表27      上市公司分析指标及权重    65
表28      2007年三季度铜行业上市公司企业排序   65
表29      2007年铜行业上市公司获利能力各项指标      66
表30      2007年铜行业上市公司营运能力各项指标      67
表31      2007年铜行业上市公司偿债能力各项指标      67
表32      2007年铜行业上市公司发展能力各项指标      68
表33      2007年三季度江西铜业在行业中的地位   70
表34      2004~2007年江西铜业运行状况 70
表35      2007年三季度云南铜业在行业中的地位   73
表36      2004~2007年云南铜业运行状况 74
表37      2007年云南铜业已注入矿山资产状况      75
表38      2006年以来与铜行业税收政策调控   82
表39      铜行业市场竞争风险    86
 
附  图
图1       铜产业链主要构成及成本收益因素    1
图2       铜行业工业总产值占GDP比重变化  2
图3       2004~2007年铜行业工业总产值 3
图4       1990-2007年中国精铜产量  4
图5       我国铜表观消费量       7
图6       2004~2007年铜行业销售收入及增速变化 8
图7       2008年我国GDP增速预测 8
图8       2007年中国铜消费结构      9
图9       中国电力市场年度变化图走势图       10
图10      国家电网公司年度投资走势图    10
图11       中国冰箱、空调、冷柜产量统计       11
图12      我国汽车年产量及增长率    12
图13      我国建筑业完成投资情况    12
图14      中国铜资源需求生命周期    13
图15      我国铜矿月度进口量    14
图16      我国精炼铜月度进口情况    15
图17      2006、2007年废铜进口对比      15
图18      美国铜消费行业结构    17
图19      美国“次贷危机”对基本金属走势的影响       18
图20      2007年上半年全球九大铜精矿产量   19
图21      世界铜矿产量增长趋势图    20
图22      全球铜产量损失预估    20
图23      全球铜需求增长走势图       23
图24      “金砖四国”经济先行指标走势图    24
图25      美国、欧元区、日本、亚洲五国经济先行指标走势图    24
图26      三大交易所铜库存走势       25
图27      2007年LME铜现货价格走势     27
图28      2006、2007年铜价对比      28
图29      全球铜隐性库存    29
图30      2004~2007年铜行业资产变化    31
图31      2004~2007年铜行业收入与利润变化 32
图32      2004~2007年铜行业三费增速变化    33
图33      2004~2007年铜行业三费占销售收入比重变化 34
图34      2004~2007年铜行业平均生产率水平变化 36
图35      铜冶炼加工费走势       40
图36      安徽省铜行业在全国中地位变化       46
图37      江西省铜行业在全国中地位变化       50
图38      甘肃省铜行业在全国中地位变化       53
图39      云南省铜行业在全国中地位变化       56
图40      2007年铜行业企业规模分布      59
图41      2007年铜行业企业所有制分布   62
图42      我国矿山及冶炼产能利用率       84
图43      3月铜库存价格走势     85
图44      2004~2007年铜行业主要指标增长情况    87

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