云南铝行业2007年2季度跟踪分析报告

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第一章  2007年二季度铝行业经营数据分析 11
一、2007年二季度铝行业产能分析 11
（一）我国铝产能总体过剩 11
（二）2007年二季度电解铝等有色金属冶炼及压延加工业保持较快增长 13
（三）国内主要电解铝产能扩张计划 13
二、2007年二季度铝行业产量分析 14
三、2007年二季度铝行业需求分析 15
四、2007年二季度铝行业供求分析 16
五、2007年二季度铝行业进出口分析 16
六、2007年二季度铝行业价格分析 17
（一）4月铝市持续强势 17
（二）5月铝市冲高回调 18
（三）6月铝市持续震荡 18
第二章  2007年二季度云南铝行业分析 19
一、二季度云南工业行业景气指数分析 19
二、二季度云南省铝产品进出口分析 21
三、云南省发展铝工业的局限性分析 21
（一）云南实施差别电价 21
（二）云南电力供应面临双重压力 22
四、云南省重点铝企业分析 22
（一）云南铝业 22
第三章  2007年二季度云南铝冶炼业财务数据分析 32
一、行业主要财务指标速览 32
二、行业成长性分析 34
三、行业营运能力分析 35
四、行业盈利能力分析 35
五、行业偿债能力分析 37
六、行业不同规模企业经营情况对比分析 38
（一）销售收入及增长率对比分析 38
（二）利润总额及增长率对比分析 40
七、行业不同所有制企业经营情况对比分析 42
（一）销售收入及增长率对比分析 42
（二）利润总额及增长率对比分析 44
第四章  2007年二季度铝行业国际环境分析 46
一、世界铝供应分析 46
二、世界铝需求分析 47
（一）美国需求疲弱，世界其它地方需求强劲 47
（二）中国铝需求量的急剧扩大 47
三、世界原铝供需基本平衡 48
四、2007年二季度世界铝价格分析 49
（一）4月冲击高位 49
（二）5月冲高回落 50
（三）6月承压震荡 50
五、欧盟下调非合金铝进口关税至3% 50
六、企业并购重组加快，产业集中度不断提高 51
（一）俄罗斯铝业联合公司 52
（二）力拓—美铝—加铝收购战 52
第五章  2007年二季度国内铝行业政策环境分析 54
一、加大对铝行业的调控 54
（一）国家对铝行业的调控政策不断出台 54
（二）二季度发改委进一步提高铝行业准入门槛 54
二、出口退税调整 55
（一）近来我国铝行业的关税政策 55
（二）取消退税后对铝市场的影响 56
第六章  2007年二季度上游原料供应情况分析 58
一、铝土矿 58
二、氧化铝 59
（一）全球氧化铝供过于求 59
（二）我国氧化铝产量同比大幅增加 60
（三）产量增加导致我国氧化铝进口量减少 61
（四）氧化铝价格中低位徘徊 61
（五）“中铝”和“非中铝”系展开竞争 62
第七章  2007年下游市场需求分析 63
一、经济增长推动 63
二、铝材用铝 63
三、建筑用铝 64
四、交通用铝 65
五、电力用铝 66
第八章  2007年三季度铝行业发展预测 67
一、行业发展预测 67
（一）中国铝贸易进一步向半成品出口转移 67
（二）铝工业全球资源配置、国际化程度正在逐步提高 67
二、价格趋势预测 68
（一）中国需求预计仍将强劲增长 68
（二）出口退税变动影响将会逐渐减退 68
（三）氧化铝价格预计仍将低迷，成本因素不会形成支撑 68
第九章  银行对铝行业开展市场营销的机会分析 70
一、新关税政策下的投资方向 70
二、铝产业的利润逐步向上游矿产资源企业转移 70
三、氧化铝仍有利润空间 71
四、电解铝行业景气还将延续 72
五、高精深、一体化的铝企更具有优势 72
第十章  铝行业风险因素分析 73
一、关注宏观调控风险 73
二、产能过剩风险犹存 73
三、电力供应制约企业发展 73
（一）电价已成为政府调控手段之一 74
（二）高能耗拉动的电力高增速隐藏危机 74
（三）用电高峰来临，部分地区电力供应略显紧张 75
第十一章  国内主要铝企业近期经营情况分析 77
一、中国铝业 77
二、新疆众和 78
三、南山铝业 85
四、神火股份 96

 
图表目录
图表 1 中国原铝供需情况 11
图表 2 中国原铝供需平衡趋势图 12
图表 3 国内电解铝产能利用率预测 12
图表 4 2006-2007年我国原铝月度产量走势图 14
图表 5 2006-2007年我国原铝月度表观消费量走势图 15
图表 6 我国原铝月度产消对比图 16
图表 7 我国原铝月度净出口量变化图 16
图表 8 中国原年度铝净出口走势 17
图表 9 2007年上半年国内铝现货日均价走势图 18
图表 10 云南工业行业企业家信心指数与企业景气指数季度走势图 19
图表 11 2006年-2007年云南铝冶炼行业销售收入走势图 33
图表 12 2006年-2007年各月云南铝冶炼行业累计销售收入走势图 33
图表 13 云南铝冶炼行业2006-2007年销售收入、净利润增长率变动趋势图 34
图表 14 云南铝冶炼行业2006-2007年总资产、净资产、固定资产净值增长率变动趋势图 34
图表 15 云南铝冶炼行业2006-2007年总资产周转率、净资产周转率、应收帐款周转率变动趋势图 35
图表 16 云南铝冶炼行业2006-2007年盈利能力趋势图1 36
图表 17 云南铝冶炼行业2006-2007年盈利能力趋势图2 36
图表 18 云南铝冶炼行业盈利能力趋势图3 37
图表 19 云南铝冶炼行业2004-2007年5月资产负债率变动趋势图 38
图表 20 云南铝冶炼行业大型企业本年本月止销售收入对比图 39
图表 21 云南铝冶炼行业中型企业本年本月止销售收入对比图 39
图表 22 云南铝冶炼行业小型企业本年本月止销售收入对比图 39
图表 23 云南铝冶炼行业2007年各类型企业销售收入同比增长率对比图 40
图表 24 云南铝冶炼行业2007年1-5月销售收入结构图 40
图表 25 云南铝冶炼行业大型企业本年本月止利润总额对比图 41
图表 26 云南铝冶炼行业中型企业本年本月止利润总额对比图 41
图表 27 云南铝冶炼行业小型企业本年本月止利润总额对比图 42
图表 28 云南铝冶炼行业2007年1-5月利润总额结构图 42
图表 29 云南铝冶炼行业2007年各所有制企业销售收入同比增长率对比图 43
图表 30 云南铝冶炼行业2007年1-5月销售收入结构图 44
图表 31 云南铝冶炼行业2007年利润总额同比增长率对比图 45
图表 32 云南铝冶炼行业2007年1-5月利润总额结构图 45
图表 33 世界铝产量增长趋势 46
图表 34 2007年上半年北美铝产品订单继续疲弱 47
图表 35 世界铝表观需求月度变化 48
图表 36 世界原铝年度供需情况图 48
图表 37 世界原铝供需平衡趋势图 49
图表 38 LME现货铝历史价格及库存对比走势图 50
图表 39 全球前三位氧化铝生产商市场份额 51
图表 40 全球前三位原铝生产商市场份额 51
图表 41 我国铝制品净出口量走势图 56
图表 42 中国铝土矿进口反弹图 58
图表 43 全球氧化铝供需平衡和现货氧化铝价格对比图 59
图表 44 我国氧化铝月度产消对比图 60
图表 45 中国氧化铝进口走势图 61
图表 46 氧化铝价格走势 62
图表 47 中国GDP增长率 63
图表 48 国内房屋建筑施工与竣工面积及增长率 （单位：万平米） 64
图表 49 我国铝型材年产量及消费量 （单位：万吨） 64
图表 50 我国汽车产量及增速 （单位：万辆） 65
图表 51 2007年1-5月我国汽车销量及其增长率 65
图表 52 我国汽车保有量及其增长率 66
图表 53 中国铝贸易构成情况 67
图表 54 铝远期价差 69
图表 55 2007年1-5月电力消费构成情况 74
图表 56 2007年1-5月电力消费增速最高的行业 75
图表 57 2001-2008年电力装机量及增长率变动趋势 （单位：万千瓦） 75
图表 58 新疆众和产品构成及其产能产量 79
图表 59 新疆众和主营业务收入在各项产品分布 80
图表 60 新疆众和主营业务利润在各项产品中的分布 80
图表 61 新疆众和生产各环节利润贡献 84
图表 62 南山铝业2006年主营收入结构 85
图表 63 南山铝业2006年利润结构 85
图表 64 南山铝业产业链整合图 87
图表 65 南山铝业产业链成本分解图 88
图表 66 南山铝业2008年主营收入结构预测 88
图表 67 南山铝业2008年主营利润结构预测 89
图表 68 2006年高档铝板卷国内产量和进口量统计（单位：万吨） 90
图表 69 南山铝业冷轧卷产品市场定位 91
图表 70 南山铝业铝箔产品市场定位 91
图表 71 国内高档铝板卷需求统计及预测 （单位：万吨） 92
图表 72 “十一五”期间国内高档冷轧卷供需预测 92

 
表格目录
表格 1 国内主要电解铝产能扩张计划统计 （单位：万吨） 13
表格 2 2006-2007年我国原铝产量月度统计表（单位：万吨） 14
表格 3 2006-2007年我国原铝表观消费量月度统计表（单位：万吨） 15
表格 4 二季度我国铝价格月度均价环比情况 （单位：元/吨） 18
表格 5 2007年1-6月云南省进口氧化铝统计 21
表格 6 2007年1-6月云南省出口铝统计 21
表格 7 云铝公司主要产品产能情况 23
表格 8 2007年1-6月云南铝业主要财务数据和指标 （单位：元） 24
表格 9 2007年1-6月云南铝业非经常性损益项目表 24
表格 10 2007年1-6月云南铝业资产负债表（一） （单位：元） 25
表格 11 2007年1-6月云南铝业资产负债表（二） （单位：元） 26
表格 12 2007年1-6月云南铝业利润表 （单位：元） 27
表格 13 2007年1-6月云南铝业主营业务行业构成情况 （单位：元） 28
表格 14 2007年1-6月云南铝业营业地区分布情况 （单位：元） 28
表格 15 2007年1-6月云南铝业营业收入和营业成本 （单位：元） 28
表格 16 2007年1-6月云南铝业主营业务收入 （单位：元） 29
表格 17 2007年1-6月云南铝业主营业务成本 （单位：元） 29
表格 18 云南冶金集团总公司云南涌鑫金属加工有限公司提供贷款明细 30
表格 19 云南铝业在建工程 （单位：元） 31
表格 20 2007年05月末云南铝冶炼行业主要财务指标统计表 32
表格 21 2006年-2007年云南铝冶炼行业销售收入统计表 32
表格 22 2006年-2007年各月云南铝冶炼行业累计销售收入统计表 33
表格 23 云南铝冶炼行业成长性指标统计表 34
表格 24 云南铝冶炼行业营运能力指标统计表 35
表格 25 云南铝冶炼行业盈利能力指标统计表（1） 35
表格 26 云南铝冶炼行业盈利能力指标统计表（2） 36
表格 27 云南铝冶炼行业盈利能力指标统计表（3） 36
表格 28 云南铝冶炼行业2004-2007年5月偿债能力指标统计表 37
表格 29 云南铝冶炼行业不同规模企业累计销售收入及增长率统计表 38
表格 30 云南铝冶炼行业不同规模企业累计利润总额及增长率统计表 40
表格 31 云南铝冶炼行业不同所有制企业累计销售收入及增长率统计表 42
表格 32 云南铝冶炼行业不同所有制企业累计利润总额及增长率统计表 44
表格 33 2007年1-6月份世界原铝产量报告 （单位：千吨） 46
表格 34 世界原铝年度供需情况表 （单位：千吨） 48
表格 35 2007年7月1日起执行的取消出口退税的铝材清单 56
表格 36 中国氧化铝产量报告（单位：千吨） 60
表格 37 中铝公司吸收合并的原铝及铝加工资产 77
表格 38 新疆众和高纯铝未来产量预测 81
表格 39 新疆众和电子铝箔未来产量预测 82
表格 40 2006-2009新疆众和各产品毛利贡献预测分布 83
表格 41 新疆众和利润预测表 84
表格 42 南山铝业定向增发资产注入（置换）列表 86
表格 43 南山铝业深加工设备 90
表格 44 南山铝业核心产品市场定位 91
表格 45 国内建成或在建的铝板热连轧生产线 93
表格 46 高档铝板卷市场进入壁垒 94
表格 47 南山铝业产品销量假设（单位：万吨、亿度） 95
表格 48 南山铝业盈利预测假设 96
表格 49 南山铝业主要财务指标 96