天津商业行业2007年第二季度跟踪分析报告

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第一章  2007年二季度商业零售行业运行数据分析 9
一、我国零售业整体处于高速发展的阶段 9
二、国内需求旺盛的趋势不变 9
三、零售企业经营效益稳步增长 11
四、“五一”黄金周消费持续快速增长 13
（一）“五一”黄金周全国社零总额继续保持快速增长 13
（二）奢侈品消费增幅较大 14
（三）百货企业销售额快速增长 15
第二章  2007年二季度商业零售行业经营环境分析 17
一、城乡居民收入持续较快增长 17
二、CPI稳定上升，居民和企业家对未来消费仍然保持较高的信心 19
（一）2007年上半年物价稳定上升 19
（二）消费者信心指数至跌企稳 20
（三）企业家信心指数创新高 21
三、资本市场繁荣带来的财富效应促进消费 22
（一）股市繁荣促进消费 22
（二）人民币升值推动批发零售企业价值和业绩持续提升 23
四、消费升级促进零售业发展 24
五、奥运经济进一步显现 25
六、制度性变革因素带来多重利好 26
（一）股权分置促使零售企业增长动力充足 26
（二）法律逐渐健全，有利于并购重组 27
（三）股权激励制度激发管理层潜力 27
第三章  2007年二季度主要细分行业分析 29
一、百货业 29
（一）我国百货业主流经营模式稳定，创新仍在继续 29
（二）百货业态细分趋势愈加明显 31
（三）百货业态盈利能力高、内生增长更加显著 32
（四）超市、家电连锁对百货的冲击在减少 34
（五）行业集中度仍然很低，并购成为趋势 34
（六）连锁扩张的进程仍相对缓慢 35
（七）外资进入百货业的力度较低 36
二、超市业 38
（一）盈利能力尚有提升空间 38
（二）行业集中度较低，区域型企业具备优势 38
（三）竞争环境较为激烈，外资企业扩张速度加快 38
三、家电连锁零售业 40
（一）家电连锁在家电零售渠道中的比重越来越大 40
（二）寡头格局演绎“马太效应”，区域连锁尚有生存空间 41
（三）外资参与家电渠道整合 42
（四）目前的家电连锁业有“类金融企业”的性质 42
（五）家电连锁盈利模式面临变革 43
（六）家电连锁巨头融资竞赛、快速扩张，资金压力掣肘发展 44
第四章  天津市商业运行概况 50
一、上半年天津市宏观经济运行状况 50
二、天津市上半年居民消费支出特点 54
（一）食品价格上涨带动居民家庭用于食品支出增加 54
（二）更加注重生活质量的提高、消费品更新换代和非生活必需品支出增加 54
（三）交通和通讯继续成为居民消费亮点 54
（四）医疗保健支出快速增长 55
（五）旅游、健身持续升温 55
三、天津市居民收支情况 55
（一）上半年天津市居民收入及就业情况 55
（二）上半年天津市居民消费情况 55
四、天津市消费市场特点 57
第五章  商业零售行业未来发展趋势预测 59
一、连锁化与规模化 59
二、信息现代化 61
（一）信息化支撑高效率管理 61
（二）信息化支撑高品质服务 61
（三）信息化支撑一体化配送 61
三、股权激励为营销观念与营销技术变革创造良好条件 62
四、未来五年将是百货业的黄金发展时期 63
第六章  商业零售行业的银行业务营销机会 64
一、龙头百货企业的竞争能力将不断提升，是优质的营销目标 64
二、企业扩张对资金的需求较大 64
第七章  商业零售行业风险因素分析 66
一、百货业：面临行业洗牌 66
二、家电连锁企业：抗风险能力下降 67
第八章  重点商业零售企业经营情况分析 69
一、苏宁电器 69
（一）经营成果显著 69
（二）股权激励与品牌经营注入新的发展动力 70
（三）公司未来成长空间依然巨大 70
二、欧亚集团 71
三、百联股份 72
（一）公司外延式扩张值得期待 72
（二）未来毛利率仍有持续上升空间 72
四、鄂武商 73
五、中兴商业 73
六、大商股份 74
（一）公司持续扩张 74
（二）经营效益可望，重回增长轨道 75

 
图表目录
图表 1  主要国家人均零售额和零售增速中，我国增速最快 9
图表 2  2006年3月—2007年5月社会消费品零售额及同比增减 10
图表 3  2004年11月—2007年5月社会消费品零售额实际增长与名义增长情况 10
图表 4  零售行业上市公司2003年—2007年一季度主营业务收入增长情况 12
图表 5  零售行业上市公司2003年—2007年一季度净利润增长情况 12
图表 6  2003年—2007年一季度零售行业上市公司主营收入、净利润增长情况 12
图表 7  零售行业上市公司（53家）盈利能力不断提高 13
图表 8  近三年我国黄金周社零总额及增速 14
图表 9  我国金银珠宝类零售总额及增长情况（限额以上） 15
图表 10  城镇家庭人均可支配收入与农村居民人均纯收入增长情况 17
图表 11  商品零售价格指数与居民消费价格指数走势 19
图表 12  消费者信心指数变动情况 21
图表 13  2002年以来批发零售业企业家信心指数变动情况 21
图表 14  A 股市场新增开户数、帐户总数和个人开户数及帐户总数 22
图表 15  A股市场走势 23
图表 16  限额以上批发和零售业各商品增长率 25
图表 17  奥运会对举办城市与举办国的消费市场的拉动作用 26
图表 18  消费升级带动零售行业发展趋势 29
图表 19  百货业态盈利能力高于超市、家电连锁 33
图表 20  我国零售业集中度整体偏低 34
图表 21  连锁百强占零售总额比重呈上升的趋势 35
图表 22   外资独资进入的业态比例 37
图表 23  全球前200名零售商的所属国家 37
图表 24  外资零售巨头在综合超市业态上的规模及扩张计划 39
图表 25   彩电产品国内城市市场渠道结构 40
图表 26  空调产品国内市场渠道结构趋势 40
图表 27   家电连锁商的利润形成 42
图表 28   家电制造业与家电连锁业利润率双双趋薄 44
图表 29   连锁百强企业平均销售规模及店铺数量 59
图表 30   连锁百强占社会消费品零售总额的比重 60
图表 31  14家重点零售上市公司收入、利润对比情况 60
图表 32   “广州友谊”营运指标分析 63
图表 33   苏宁电器店铺数量与经营面积 69
图表 34   苏宁电器主营收入及净利润增长情况 70

表格目录
表格 1  各地主要百货企业2007年“五一”期间销售额及增速 15
表格 2  全国各地2007年“五一”黄金周销售额及增速 16
表格 3  2007年6月居民消费价格分类指数 19
表格 4  2007年6月商品零售价格分类指数 20
表格 5  2007年1—6月消费者指数统计 20
表格 6  资产注入预期较强的商业零售类上市公司 27
表格 7  现代百货与传统百货的特点对比 30
表格 8  现代百货公司的经营模式 30
表格 9  百货业态分化历程 32
表格 10  中外资超市企业经营效率比较 38
表格 11  2006年快速消费品行业前十强 39
表格 12  2006年家电连锁企业销售规模 45
表格 13  2007年06月份城市居民收支统计表 56
表格 14  “广州友谊”主要财务指标 62
表格 15  2006年主要家电连锁企业销售规模及排名 71
表格 16  2006年—2007年4月大商股份门店扩张情况 74