中国化纤行业2007年第三季度研究报告

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第一章  2007年三季度化纤行业运行数据分析 12
一、行业主要财务指标速览 12
二、三季度生产数据分析 12
（一）化纤固定资产投资大幅反弹 12
（二）产量数据分析 13
三、销售收入分析 15
四、行业进出口分析 16
五、行业成长性分析 16
六、行业营运能力分析 18
七、行业盈利能力分析 18
八、行业偿债能力分析 20
九、行业不同规模企业经营情况对比分析 21
十、行业不同所有制企业经营情况对比分析 23
第二章  2007年三季度化纤行业国际环境分析 26
一、国外对中国的贸易政策 26
（一）日本对中国纤维等78种日用商品设定进口限额 26
二、国际市场情况 26
（一）日本国内合成纤维价格进一步上升 26
（二）8月份日本锦纶纤维产量创年内新高 27
（三）巴基斯坦聚酯短纤维供应不足 27
（四）2007年1-7月韩国纺织品服装等纤维制品出口摆脱负增长 27
三、原油价格大涨，合成纤维成本上升 28
四、化纤巨头动态 30
（一）杜邦公司开发出用于生产纤维的生物高聚物PTT 30
（二）杜邦计划扩大凯夫拉尔纤维产能 31
（三）欧洲第一大粘胶纤维加工企业在华投建厂 31
（四）英威达特种纤维上海生产基地明年投产 32
第三章  2007年三季度国内化纤行业政策环境分析 34
一、人民币升值对化纤行业的影响 34
二、出口退税下调 34
（一）出口退税率下调直接涉及到粘胶纤维及其制品 34
（二）出口退税率下调对粘胶长丝行业影响很大 35
三、企业的利润将因利息支出的增加而受到负面影响 35
第四章  2007年三季度纤维素纤维行业运行数据分析 37
一、行业主要财务指标速览 37
二、三季度产销分析 37
三、销售收入分析 38
四、产品价格分析 39
五、行业成长性分析 40
六、行业营运能力分析 41
七、行业盈利能力分析 42
八、行业偿债能力分析 44
九、行业不同规模企业经营情况对比分析 44
十、行业不同所有制企业经营情况对比分析 46
第五章  2007年三季度合成纤维行业运行数据分析 49
一、行业主要财务指标速览 49
二、三季度产量数据分析 49
三、销售收入分析 52
四、产品价格分析 53
（一）涤纶价格 53
（二）锦纶价格 54
（三）氨纶价格 55
五、行业成长性分析 55
六、行业营运能力分析 56
七、行业盈利能力分析 57
八、行业偿债能力分析 59
九、行业不同规模企业经营情况对比分析 59
十、行业不同所有制企业经营情况对比分析 61
第五章  2007年三季度化学纤维行业原料供应情况分析 64
（一）纤维素纤维原料供应情况 64
（二）合成纤维原料供应情况 65
第六章  2007年化学纤维行业下游市场需求分析 70
一、纺织行业 70
二、粘胶短纤下游行业需求旺盛 70
三、粘胶长丝行业需求维持现状 71
第七章  2007年四季度化学纤维行业发展预测 72
一、纤维素纤维行业 72
（一）四季度粘胶短纤维价格可能继续上扬 72
（二）四季度粘胶长丝行业变化不大 72
二、合成纤维行业 72
（一）四季度涤纶行业的业绩要略低于全年的平均值 72
（二）锦纶、腈纶纤维产量扩大，效益也将保持小幅增长 73
（三）氨纶市场价格将保持稳健的态势 74
第八章  银行对化纤行业开展市场营销的机会分析 75
一、粘胶短纤行业处于景气周期 75
（一）行业处于景气周期 75
（二）拥有浆粕产能的企业可获得超额收益 75
二、差别化拓展化纤蓝海 75
第九章  化纤行业风险因素分析 77
一、国际贸易壁垒 77
二、世界石油价格运行价格的不确定性 77
三、固定资产投资增长过快 78
四、持续加息加重企业财务负担 78
第十章  国内化纤行业龙头企业分析 79
一、山东海龙—粘胶短纤龙头，行业景气最大受益者 79
（一）公司简介 79
（二）公司作为牵头人之一的价格联盟正持续产生积极影响 79
（三）高湿模量纤维、阻燃纤维等新品种正大显身手 79
（四）2007年经营计划 80
（五）2007年三季度公司经营动态 80
（六）公司三季度财务数据 81
二、新乡化纤—粘胶长丝龙头 82
（一）公司简介 82
（二）公司自行开发的原液着色粘胶丝出口形势很好 82
（三）受益行业景气 83
（四）新乡化纤“白鹭”牌粘胶获“中国名牌产品” 83
（五）公司三季度财务数据 83
三、华峰氨纶—全国最大的氨纶纤维制造企业之一 84
（一）公司简介 84
（二）公司毛利率将比06年大幅上升 84
（三）07、08年公司业绩延续增长 84
（四）华峰氨纶公司计划明年的产能翻番至4万余吨 84
（五）公司三季度财务数据 85

 
图表目录
图表1：2004年以来我国化纤固定资产投资月累计完成额 11
图表2：我国化纤工业化纤产量增长率变化图（1976-2005年） 11
图表3：2006年2007年各月全国化学纤维制造业行业累计销售收入走势图 13
图表4：全国化学纤维制造业行业销售收入、净利润增长率变动趋势图 15
图表5：全国化学纤维制造业行业资产增长率变动趋势图 15
图表6：全国化学纤维制造业行业20062007年资产周转率变动趋势图 16
图表7：全国化学纤维制造业行业20062007年盈利能力趋势图 17
图表8：全国化学纤维制造业行业盈利能力趋势图 18
图表9：全国化学纤维制造业行业20042007年8月资产负债率变动趋势图 19
图表10：全国化学纤维制造业行业2007年1-8月不同规模企业增长情况对比图 20
图表11：全国化学纤维制造业行业2007年1-8月销售收入结构图 20
图表12：全国化学纤维制造业行业2007年1-8月利润总额结构图 21
图表13：全国化学纤维制造业行业2007年1-8月企业数量结构图 21
图表14：全国化学纤维制造业行业2007年1-8月不同所有制企业增长情况对比图 22
图表15：全国化学纤维制造业行业2007年1-8月销售收入结构图 22
图表16：全国化学纤维制造业行业2007年1-8月利润总额结构图 23
图表17：全国化学纤维制造业行业2007年1-8月企业数量结构图 23
图表18：近一年纽约原油期货价格走势 27
图表19：近一年以来新加坡市场石脑油价格走势图（美元/桶） 28
图表20：2006 年6 月份以来东南亚、韩国乙烯价格走势图（美元/吨） 28
图表21：2006年2007年各月全国纤维素纤维原料及纤维制造业行业累计销售收入走势图 36
图表22：2005 年1 月份以来我国粘胶短纤价格走势图（元/吨） 37
图表23：2005 年1 月份以来我国临平市场粘胶长丝1200 价格走势图（元/吨） 37
图表24：全国纤维素纤维原料及纤维制造业行业销售收入、净利润增长率变动趋势图 38
图表25：全国纤维素纤维原料及纤维制造业行业资产增长率变动趋势图 39
图表26：全国纤维素纤维原料及纤维制造业行业20062007年资产周转率变动趋势图 40
图表27：全国纤维素纤维原料及纤维制造业行业20062007年盈利能力趋势图 41
图表28：全国纤维素纤维原料及纤维制造业行业盈利能力趋势图 41
图表29：全国纤维素纤维原料及纤维制造业行业20042007年8月资产负债率变动趋势图 42
图表30：全国纤维素纤维原料及纤维制造业行业2007年1-8月不同规模企业增长情况对比图 43
图表31：全国纤维素纤维原料及纤维制造业行业2007年1-8月销售收入结构图 43
图表32：全国纤维素纤维原料及纤维制造业行业2007年1-8月利润总额结构图 44
图表33：全国纤维素纤维原料及纤维制造业行业2007年1-8月企业数量结构图 44
图表34：全国纤维素纤维原料及纤维制造业行业2007年1-8月不同所有制企业增长情况对比图 45
图表35：全国纤维素纤维原料及纤维制造业行业2007年1-8月销售收入结构图 45
图表36：全国纤维素纤维原料及纤维制造业行业2007年1-8月利润总额结构图 46
图表37：全国纤维素纤维原料及纤维制造业行业2007年1-8月企业数量结构图 46
图表38：2006年2007年各月全国合成纤维制造业行业累计销售收入走势图 51
图表39：国内市场涤纶长丝（DTY 150D）价格 （元/吨） 51
图表40：一年来涤纶短纤价格走势 52
图表41：国内市场锦纶（DTY 70D）价格 （元/吨） 52
图表42：近一年氨纶（40D）产品价格走势 53
图表43：全国合成纤维制造业行业销售收入、净利润增长率变动趋势图 54
图表44：全国合成纤维制造业行业资产增长率变动趋势图 54
图表45：全国合成纤维制造业行业20062007年资产周转率变动趋势图 55
图表46：全国合成纤维制造业行业20062007年盈利能力趋势图 56
图表47：全国合成纤维制造业行业盈利能力趋势图 56
图表48：全国合成纤维制造业行业20042007年8月资产负债率变动趋势图 57
图表49：全国合成纤维制造业行业2007年1-8月不同规模企业增长情况对比图 58
图表50：全国合成纤维制造业行业2007年1-8月销售收入结构图 58
图表51：全国合成纤维制造业行业2007年1-8月利润总额结构图 59
图表52：全国合成纤维制造业行业2007年1-8月企业数量结构图 59
图表53：全国合成纤维制造业行业2007年1-8月不同所有制企业增长情况对比图 60
图表54：全国合成纤维制造业行业2007年1-8月销售收入结构图 60
图表55：全国合成纤维制造业行业2007年1-8月利润总额结构图 61
图表56：全国合成纤维制造业行业2007年1-8月企业数量结构图 61
图表57：06 年1 月至今高密短纤级浆粕价格（元/吨） 62
图表58：06 年初至今进口木浆价格（美元/吨） 63
图表59：03.01.0407.09.14 PTA 和PX 价格走势（元/吨） 63
图表60：03.02.1407.09.14 聚酯切片、PTA 价格走势（元/吨） 64
图表61：一年来MEG 价格走势 64
图表62：03.11.0707.09.14 BDO 价格变化（元/吨） 65
图表63：2006 年1 月份以来我国纯MDI 价格走势图 65
图表64：2002 年2007 年9 月份我国PTMEG 市场价格走势图（元/吨） 66
图表65：05.01.0307.09.14 丙烯酸及丙烯价格变化（元/吨） 66
图表66：国内市场己内酰胺价格 67
图表67：PVA 价格走势 67
图表68：棉纺织三大原料所占比例（%） 69
图表69：反倾销涉案产品主要集中在化工、化纤行业 75

 
表格目录
表格1：2007年8月末全国化学纤维制造业行业主要财务指标统计表(单位：千元、%、个) 10
表格2：2007年1-8月各月化学纤维产量统计表 11
表格3：2007年1-8月各省份化学纤维产品产量统计表 12
表格4：2006年2007年全国化学纤维制造业行业累计销售收入统计表(单位：千元、%) 13
表格5：1-7月我国化纤短纤进出口统计（吨、万美元） 14
表格6：1-7月我国化纤长丝进出口统计（吨、万美元） 14
表格7：全国化学纤维制造业行业成长性指标统计表(单位：%) 14
表格8：全国化学纤维制造业行业营运能力指标统计表(单位：次) 16
表格9：全国化学纤维制造业行业盈利能力指标统计表(单位：个、%、千元) 16
表格10：全国化学纤维制造业行业盈利能力指标统计表(2)(单位：%) 17
表格11：全国化学纤维制造业行业20042007年8月偿债能力指标统计表 18
表格12：2007年1-8月全国化学纤维制造业行业不同规模企业统计表(单位：个、千元、%) 19
表格13：2007年1-8月全国化学纤维制造业行业不同所有制企业统计表(单位：个、千元、%) 21
表格14：全国化学纤维制造业行业成长性指标统计表(单位：%) 32
表格15 涉及到出口退税率下降的粘胶纤维及其下游产品清单 33
表格16：全国化学纤维制造业行业2004—2007年8月偿债能力指标统计表 34
表格17：2007年8月末全国纤维素纤维原料及纤维制造业行业主要财务指标统计表(单位：千元、%、个) 35
表格18：2007年全国1-8月粘胶纤维产量统计表 35
表格19：2006年2007年全国纤维素纤维原料及纤维制造业行业累计销售收入统计表(单位：千元、%) 36
表格20：全国纤维素纤维原料及纤维制造业行业成长性指标统计表(单位：%) 38
表格21：全国纤维素纤维原料及纤维制造业行业营运能力指标统计表(单位：次) 39
表格22：全国纤维素纤维原料及纤维制造业行业盈利能力指标统计表(单位：个、%、千元) 40
表格23：全国纤维素纤维原料及纤维制造业行业盈利能力指标统计表(2)(单位：%) 41
表格24：全国纤维素纤维原料及纤维制造业行业20042007年8月偿债能力指标统计表 42
表格25：2007年1-8月全国纤维素纤维原料及纤维制造业行业不同规模企业统计表(单位：个、千元、%) 42
表格26：2007年1-8月全国纤维素纤维原料及纤维制造业行业不同所有制企业统计表(单位：个、千元、%) 44
表格27：2007年8月末全国合成纤维制造业行业主要财务指标统计表(单位：千元、%、个) 47
表格28：2007年全国1-8月合成纤维产量统计表 47
表格29：2007年1-8月各省份锦纶纤维产品产量统计表 48
表格30：2007年1-8月各省份涤纶纤维产品产量统计表 48
表格31：2007年1-8月各省份腈纶纤维产品产量统计表 49
表格32：2007年1-8月各省份维纶纤维产品产量统计表 50
表格33：2007年1-8月各省份丙纶纤维产品产量统计表 50
表格34：2006年2007年全国合成纤维制造业行业累计销售收入统计表(单位：千元、%) 50
表格35：全国合成纤维制造业行业成长性指标统计表(单位：%) 53
表格36：全国合成纤维制造业行业营运能力指标统计表(单位：次) 54
表格37：全国合成纤维制造业行业盈利能力指标统计表(单位：个、%、千元) 55
表格38：全国合成纤维制造业行业盈利能力指标统计表(2)(单位：%) 56
表格39：全国合成纤维制造业行业20042007年8月偿债能力指标统计表 57
表格40：2007年1-8月全国合成纤维制造业行业不同规模企业统计表(单位：个、千元、%) 57
表格41：2007年1-8月全国合成纤维制造业行业不同所有制企业统计表(单位：个、千元、%) 59
表格42：山东海龙三季度财务数据 80
表格43：新乡化纤三季度财务数据 81
表格44：华峰氨纶三季度财务数据 83