西部矿业(601168)-深度咨询分析报告

西部矿业(601168)-深度咨询分析报告目录

一、西部矿业的矿山业务确实是市场亮点 4
1、西部矿业矿山资源情况 4
2、细分金属的分析 5
（1）铅是一个主要的投资亮点 5
（2）铜依然保持较高的市场需求 7
二、有色金属行业趋于垄断，益于矿业类公司 8
1、有色金属行业已经步入并购大趋势 8
2、连续的并购将提升有色金属行业的垄断效应 8
3、资源垄断的背景下，矿业公司的周期性减弱 9
三、关于矿业企业的二级市场投资思路 9
1、估值的变化与公司成长定位 9
2、有色金属行业的投资观念存在冲突 10
（1）资源稀缺性使得矿业企业中长期看好 10
（2）有色金属企业的股值水平偏高 11
（3）目前金属需求下降，LME价格下跌对矿业企业影响很大 11
四、西部矿业后期发展的几种可能及相关操作 12
1、本次调整是公司投资价值的回归 12
2、股价运行轨迹将不利于快速的回归 12
（1）前期资金推动力度过大 12
（2）配售部分的筹码上需要收集 12
4、下一轮有色行情会是以矿业公司为龙头 13
（1）西部矿业可谓有色金属领头企业 13
（2）操作方面需要寻找股价运行的中轨 13
重要声明 13
图表目录
图表1：今年可开采铜矿和储藏铜矿的品味变化 10
图表2：西部矿业后期走势假设 13
表格目录
表格1：西部矿业下属矿山各种金属储量 4
表格2：西部矿业近年来各精矿产量 5
表格3：世界主要铅生产企业产能下降统计表 6
表格4：2006年以来的世界大型收购事件 8