2007年度中国钢铁行业风险研究报告

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第一章 钢铁行业发展概述      8
第一节 行业基本构成  8
一、行业定义及分类    8
二、行业特征       8
（一）钢铁行业属于基础性行业，具有较高的产业关联度    8
（二）钢铁行业属于周期性行业，受经济发展周期的影响    9
（三）钢铁行业具有典型的规模经济特征       9
（四）外部不经济明显，主要表现在环境污染上    10
第二节 行业地位和发展特征     10
一、行业地位       10
二、行业发展特征       10
（一）从净进口向净出口转变    11
（二）产能正在由不足向过剩转变    11
（三）外部条件由宽松向受到严重制约转变    11
（四）利润空间正在由大向小转变    11
（五）先进淘汰落后的步伐由慢向快转变       11
（六）钢铁大国向钢铁强国转变       12
第三节 2006年钢铁行业运行态势分析     12
一、总体运行态势       12
（一）钢、铁、材产量均突破4亿吨       12
（二）钢材品种结构持续改善，板管比明显提高    13
（三）中小企业扩张速度快于大型企业，产业集中度不升反降    13
二、行业景气度有所回落    14
第四节 相关政策最新动向及影响分析     14
一、产业政策对行业的影响       14
二、贸易政策对行业的影响       16
三、环保政策对行业的影响       17
第五节 宏观经济环境及影响分析     17
一、宏观经济运行状况       17
（一）国民经济继续保持较快的增长，并呈现加速增长的态势    18
（二）固定资产投资增长增势强劲，增幅出现反弹       18
（三）全国居民消费增长平稳    19
（四）进出口保持高速增长，贸易顺差继续加大    19
（五）居民消费价格（CPI）低位运行，生产资料价格温和上涨。     19
二、行业的宏观经济敏感性分析       19
（一）钢铁行业周期    19
（二）钢铁行业与宏观经济的一致性。    20
三、宏观经济波动风险分析       21
 
第二章 钢铁行业经营状况及风险分析 23
第一节 行业整体经营效益分析  23
一、销售收入及利润分析    23
二、亏损额分析    23
第二节 行业主要财务指标分析  25
一、行业盈利能力分析       25
二、行业资产运营能力分析       27
三、行业偿债能力分析       29
四、行业发展能力分析       30
第三节 行业经营风险分析  31
一、财务风险       31
二、对重要原材料供应的依赖和进口原材料的价格风险       32
三、对主要客户的依赖       32
四、能源供应和交通运输风险    33
五、产品价格波动风险       33
 
第三章 钢铁行业竞争状况及风险分析 34
第一节 行业进入和退出壁垒     34
第二节 行业内部竞争状况  35
一、行业集中度    35
二、竞争结构       35
三、行业技术水平       37
第三节 行业竞争趋势  38
一、行业兼并重组动向       38
二、行业竞争格局变化       39
第四节 行业竞争风险分析  40
 
第四章 钢铁行业供需状况及风险分析 41
第一节 行业供给状况分析  41
一、行业供给总量分析及发展趋势    41
二、分品种供给分析及发展趋势       42
三、行业供给风险分析       43
（一）钢铁冶炼原料铁矿石价格上涨直接影响产品供给       44
（二）运力紧张阻碍钢铁产品外运    44
（三）人民币汇率上升带来钢材产品供应风险       44
第二节 行业需求状况分析  45
一、行业需求总量分析及发展趋势    45
二、分品种需求分析及发展趋势       46
三、行业需求风险分析       47
第三节 行业进出口状况分析     49
一、行业进口分析       49
二、行业出口分析       51
第四节 行业供需关系及价格变化趋势     52
一、行业供需关系状况及变化趋势    52
二、产品价格状况及变化趋势    54
（一）国内钢材价格总体分析    54
（二）各产品价格状况及变化趋势分类分析    55
 
第五章 钢铁相关联行业发展状况及风险分析    58
第一节 行业产业链分析     58
第二节 上游行业分析  58
一、上游行业介绍       59
（一）铁矿石行业       59
（二）煤炭行业    60
二、上游行业变化对本行业的影响    61
（一）铁矿石行业       61
（二）煤炭行业    62
第三节 下游行业分析  62
一、下游行业介绍       62
（一）汽车行业    62
（二）船舶制造行业    64
（三）建筑行业    64
二、下游行业变化对本行业的影响    66
（一）汽车行业    66
（二）船舶制造行业    66
（三）建筑行业    67
第四节 其他相关联行业变化风险分析     67
一、交通运输行业通过对钢铁企业物流的制约间接影响钢铁行业       67
二、成品油通过价格的变化影响汽车消费进而影响对钢铁的需求       67
 
第六章 钢铁行业区域发展状况及风险分析 69
第一节 行业重点区域分布特点及变化     69
一、行业重点区域分布特点及变化    69
二、行业区域分布变化       70
第二节 华北地区钢铁行业分析  70
一、资产规模       71
二、区域内企业分析    71
第三节 华东地区钢铁行业分析  72
一、资产规模       72
二、区域内企业分析    73
第四节 东北地区钢铁行业分析  74
一、资产规模       74
二、区域内企业分析    74
第五节 中南地区钢铁行业分析  75
一、资产规模       75
二、区域内企业分析    76
第六节 西部地区钢铁行业分析  76
一、资产规模       76
二、区域内企业分析    77
第七节 华南地区钢铁行业分析  77
 
第七章 钢铁行业投融资状况及风险分析     79
第一节 行业投资状况分析  79
一、行业投资状况       79
（一）钢铁固定资产投资回落，出现负增长    79
（二）受大型项目支撑，安徽、上海、山西等省市投资增长较快       80
（三）钢铁投资呈现项目大型化趋势，投资的集中度提高    80
（四）资金来源趋于多元化，自有资金和利用外资比重下降       81
二、行业效益水平       81
（一）钢铁企业效益先升后稳，全年实现利润创历史新高    81
（二）中小钢铁企业实现利润的增幅高于大型企业       82
（三）企业存货及产成品资金占用上升，银行贷款增幅较大       82
第二节 行业投资风险分析  83
一、市场风险       83
二、新上项目竞争的风险    84
三、关税减让的风险    84
四、资源供应的风险    85
五、环保压力的风险    85
第三节 行业融资状况及预测     86
一、全社会固定资产融资状况及预测       86
二、钢铁行业固定资产融资状况及预测    87
 
第八章 钢铁行业企业综合比较分析     89
第一节 行业各项经营指标排名  89
一、总资产排名    89
二、主营业务收入排名       89
三、净利润排名    90
第二节 行业企业综合指标排名  90
第三节 宝山钢铁股份有限公司  90
一、经营状况分析       91
二、主导产品分析       91
三、优势和劣势分析    91
（一）盈利能力较强    91
（二）产品结构和质量均居行业内领先水平    92
（三）低生产成本       92
（四）地理位置优越    92
第四节 鞍钢新轧股份有限公司  92
一、经营状况分析       92
二、主导产品分析       93
三、优势和劣势分析    93
（一）世界上最大的集装箱用钢生产基地       93
（二）完善的产品结构       93
（三）85%以上的铁矿石自给率 94
第五节 武钢股份有限公司  94
一、经营状况分析       94
二、主导产品分析       94
三、优势和劣势分析    95
（一）冷轧硅钢片生产基地       95
（二）取向硅钢和高牌号无取向硅钢       95
 
第九章 钢铁行业投资及信贷建议  96
第一节 行业发展趋势分析  96
第二节 行业投资（信贷）建议  96
一、投资建议       96
（一）淘汰落后产能，投资改组改造产品结构和流程    97
（二）钢铁产业应投资开发适用的电子商务网络    97
（三）投资建设钢铁产品营销网络    97
二、信贷建议       98
（一）适当调整信贷结构，防范利率风险       98
（二）关注拥有铁矿石资源或技术水平高的钢铁企业    98
（三）对钢铁行业贷款实行分类管理       98
（四）对不同合并类型钢铁企业分类管理       99
 
表1   2004～2006年我国钢铁行业地位分析表（单位：亿元）  10
表2   2004～2006年宏观经济运行状况分析表（单位：亿元）  18
表3   改革开放以来我国历次经济周期   21
表4   钢铁行业受宏观经济波动影响的风险定位分析表      22
表5   2004～2006年度钢铁行业销售收入及利润分析表(单位：亿元)       23
表6   2003～2005年钢铁行业盈利能力指标分析表      26
表7   2005～2006年钢铁行业（分行业）盈利能力指标分析表  27
表8   2003～2005年钢铁行业运营能力指标分析表      28
表9   2005～2006年钢铁行业（分行业）营运能力指标分析表  28
表10  2003～2005年钢铁行业偿债能力指标分析表      29
表11  2005～2006年钢铁行业（分行业）偿债能力指标分析表  29
表12  2005年钢铁行业财务指标对比其他行业分析表  31
表13  2005～2006钢铁行业前十名企业集中度分析表  35
表14  2004～2006年我国钢铁行业企业规模结构表-上市公司    36
表15  2004～2006年我国钢铁行业盈亏企业结构表－上市公司  37
表16  2002～2006年我国钢铁行业产品结构分析表（单位：万吨）  39
表17  2005～2006年我国钢铁行业产品结构分析表（单位：万吨）  41
表18  2004～2006年钢铁行业宏观经济与行业供给关系状况分析表  42
表19  2005～2006年我国钢铁行业供给结构分析表      42
表20  2002～2006年我国钢铁行业钢材品种分析表（单位：万吨）  43
表21  2003～2006年我国固定资产投资与钢材消费情况      45
表22  国内钢铁产品需求品种结构   46
表23  2005～2006年我国钢铁行业进口分析表      50
表24  2005～2006年我国钢铁行业出口分析表      52
表25  2006年我国钢铁行业生产区域分布情况表  69
表26  2005～2006年华北地区钢铁上市公司资产收入情况表（单位：万元）  71
表27  2005～2006年华北地区钢铁上市公司明细情况表（单位：万元）  71
表28  2005～2006年华东地区钢铁上市公司资产收入情况表（单位：万元）  72
表29  2005～2006年华北地区钢铁上市公司明细情况表（单位：万元）  73
表30  2005～2006年东北地区钢铁上市公司资产收入情况表（单位：万元）  74
表31  2005～2006年东北地区钢铁上市公司明细情况表（单位：万元）  74
表32  2005～2006年中南地区钢铁上市公司资产收入情况表（单位：万元）  75
表33  2005～2006年中南地区钢铁上市公司明细情况表（单位：万元）  76
表34  2005～2006年西部地区钢铁上市公司资产收入情况表（单位：万元）  76
表35  2005～2006年西部地区钢铁上市公司明细情况表（单位：万元）  77
表36  2005～2006年东北地区钢铁上市公司资产收入情况表（单位：万元）  78
表37  2005～2006年华南地区钢铁上市公司明细情况表（单位：万元）  78
表38  2004～2006年度钢铁行业销售收入及利润分析表(单位：亿元)       81
表39  2004～2005年钢铁行业偿债能力指标表      82
表40  2006年钢铁行业上市公司总资产排名  89
表41  2006年钢铁行业上市公司主营业务收入排名      89
表42  2006年钢铁行业上市公司净利润排名（单位：亿元）      90
表43  2005年钢铁行业上市公司综合指标排名      90
表44  2005年～2006.9.30宝钢股份有限公司财务指标 91
表45  2005年～2006.9.30鞍钢新轧股份有限公司财务指标 92
表46  2005年～2006.9.30武钢股份有限公司财务指标 94
 
图1   钢铁行业固定资产投资变化率变化趋势（1993～2006）   20
图2   我国GDP、钢材产量变化趋势（1991～2006）  21
图3   钢铁行业亏损情况（2002～2005）      24
图4   钢铁行业亏损面及单位企业亏损情况（2002～2005）      25
图5   钢铁行业盈利能力变化趋势（2001～2005）      26
图6   钢铁行业资产运营能力变化趋势（2001～2005）      28
图7   钢铁行业发展能力变化趋势（2001～2005）      31
图8   各行业对钢铁需求比重结构图      47
图9   2006年进口钢材分产品结构  50
图10  2001～2005中国钢铁供需平衡表  53
图11  2005.1～2006.6 国内钢材价格综合指数变化趋势      55
图12  2005.1～2006.6 国内钢材分品种指数变化趋势   56
图13  钢铁行业产业链结构图   58
图14  2001～2006我国汽车制造业总产值及增长率(单位：亿元)       63
图15  1995～2006年中国全社会固定资产投资规模      79
图16  1981～2005年全社会固定资产投资资金来源      86