中国资产证券化发展现状及对策研究报告（2007）

报告名称】	中国资产证券化发展现状及对策研究报告（2007）
【关 键 词】	金融|证券|保险|基金|银行|发展现状|对策研究报告|2007年
【完成日期】	2007年1
【报告页数】	193
【交付方式】	特快专递/EMAIL
【报告价格】	印刷版/电子版:6600元     两版合价:6900元
【订购电话】	010-82628755

【概述】

     ●概述

         ○资产证券化的特征和定义

         ○资产证券化基本操作原理

         ○资产证券化理论概括

     ●跨国资产证券化

         ○跨国资产证券化的成因

         ○跨国资产证券化的优势

     ●离岸资产证券化

         ○离岸资产证券化的现有操作案例

         ○离岸资产证券化运作的特点 

         ○选择离岸资产证券化的主要原因

     ●我国推行资产证券化的积极意义

【发展研究】

     ●资产证券化的发展简史

         ○资产证券化的起源

         ○资产证券化形势的地域比较

     ●中国目前资产证券化的现状

【结构分析】

     ●资产证券化的基本结构

         ○破产风险的隔离技术

         ○信用风险的测算技术

         ○信用提高的技术

     ●几种典型的资产证券化商品

         ○资产支持证券(ABS)

         ○抵押支持证券(MBS)

         ○抵押担保债务证券(CMO)

         ○房屋贷款证券化

         ○消费信贷证券化

         ○应收帐款证券化

     ●典型的资产证券化产品

         ○抵押支持证券

         ○资产支持证券

【行为分析】

     ●资产证券化的运作机理

         ○资产证券化的运作流程

         ○二、资产证券化的主要参与方

     ●资产证券化跨国运作对中国的好处

【动因分析】

     ●中国目前资产证券化的必要性

         ○资产证券化有利于中国投融资体制改革的深化

         ○资产证券化有利于促进国有企业改革

         ○资产证券化有利于促进消费

         ○推动我国资本市场发展

         ○资产证券化有利于资本的优化配置

         ○资产证券化有利于改善中国金融机构的经营管理

         ○为投资者提供较低风险的投资选择

     ●3 资产证券化的动因分析

         ○ 监督技术假说

         ○管制税假说

         ○担保假说

         ○道德风险假说

         ○市场原理假说 

         ○流动性假说 

         ○比较优势假说

【问题及对策】

     ●发挥资产证券化财务效应的瓶颈与约束

     ●发挥资产证券化财务效应的对策建议

     ●中国目前资产证券化的障碍 

     ●中国资产证券化跨国运作可能存在的问题

         ○中国跨国运作的税收问题

         ○法律制度的障碍

         ○信用加强问题

         ○市场监管问题

         ○外汇管理问题

         ○中国跨国运作的税收问题

     ●中国实施跨国资产证券化的对策措施

         ○建立政府主导型的推进模式

         ○明确证券化交易税中性化的税赋原则

         ○提供必要的法律支持

         ○加强信用增级和评级

         ○明确资产证券化运作中的监管主体及其权限

         ○按照证券化交易的特殊性实施外汇和外债管理

     ●目前我国开展资产证券化的制度瓶颈

     ●我国发展资产证券化的对策

         ○我国发展资产证券化必须的制度和环境建设

         ○我国发展资产证券化过程中的风险防范措施

         ○我国发展资产证券化的基础资产的选择 

     ●我国资产证券化存在的问题及建议

         ○我国资产证券化存在的问题

         ○开展我国资产证券化的前提工作

         ○推进中国资产证券化的建议

     ●我国实施资产证券化运作的主要障碍

     ●发展中有待解决的问题

     ●推进我国资产证券化发展的建议

         ○完善法律制度

         ○注重培育多方投资者

         ○政府的政策和制度性支持

         ○证券化的税务减免

         ○建立中央优先权益登记系统

         ○建立发达的金融体系

     ●我国资产证券化的政策建议

         ○保持宏观经济稳定增长，为资产证券化提供良好的环境

         ○促进机构投资者的发展，为资产证券化提供直接需求

         ○发展中介机构，为资产证券化的开展提供间接支持

         ○选择适当的突破口，检验我国现有的条件

【国际借鉴】

     ●国际资产证券化的发展

     ●资产证券化在欧美发达市场的发展

     ●国外资产证券化产品的发展和特征

         ○资产证券化产品的分类

         ○产品交易平台和流动性的分析

         ○信息披露的特点和要求

     ●国外房地产证券化产品

         ○国外房地产资产证券化的运作

         ○国外的房地产基金(房地产投资权益)

         ○美国的房地产投资信托模式

         ○日本的房地产投资信托模式

     ●美国资产证券化过程中的制度变迁

     ●欧洲资产证券化的发展历程

         ○英国

         ○法国

     ●第三节 亚洲资产证券化的发展历程

         ○日本

         ○香港

【风险分析】

     ●资产证券化跨国运作中的风险

         ○ 资产证券化的风险

         ○资产证券化跨国运作中特有的风险

     ●跨国资产证券化风险的防范

     ●我国发展资产证券化的潜在风险 

         ○与基础资产池现金流量有关的风险

         ○与特殊目的载体SPV有关的风险 

         ○信用增级过程和信用评级过程中存在的风险

         ○证券发行及发行后服务过程中存在的风险

     ●资产证券化的风险及风险控制

         ○资产证券化的风险

         ○资产证券化的风险防范

         ○定量分析资产证券化的风险对投资者收益率的影响

【重点企业分析】

     ●建设银行个人住房抵押贷款资产证券化

     ●中集集团出口贸易应收款资产证券化

【投资分析】

     ●资产证券化财务效应理论分析

         ○资产证券化融资的特点

         ○资产证券化融资的优势

         ○资产证券化的成本分析 

         ○资产证券化的收益分析

     ●我国发展资产证券化的潜在收益

         ○资产证券化的宏观经济效应

         ○资产证券化给各参与主体带来的利益

     ●中国发展资产证券化的可行性分析

         ○宏观环境及微观基础已具备

         ○政策支持

         ○资产质量和规模已具备了一定的基础 

         ○特设交易机构相关方面的可行性分析

         ○我国已有成功的资产证券化经验

【模式与机制】

     ●我国发展资产证券化的突破模式选择

         ○资产证券化的模式分类及突破模式选择应遵循的原则

         ○对若干建议的突破模式的可行性分析

         ○建议的突破模式

         ○我国发展资产证券化的立法模式选择

         ○我国立法模式的选择上应该遵循的几个原则

         ○我国现行与资产证券化有关的法制状况

         ○我国资产证券化立法应采取的法律形式和立法层级

         ○立法规定可证券化的基础资产范围和特殊目的机构构建的法律形式

         ○我国特殊目的机构的内部控制

     ●资产证券化的主体及其作用

         ○交易方

         ○辅助机构

         ○资产证券化的本土化定价

     ●债券模式设计概述

         ○我国债券融资的发展历程

         ○债券市场规模

         ○筹资成本与资产证券化方式的选择 

     ●股票模式设计

         ○我国股票融资的发展历程

         ○股票市场规模

         ○筹资成本与股票融资方式选择

     ●我国资产证券化适宜品种的选择

         ○我国不良资产证券化业务模式设计

         ○我国资产证券化适宜选择的品种

     ●信贷资产证券化代表性的三种模式

     ●近期几个机构的作为

     ●资产证券化在中国发展的模式选择  

         ○银行业不良贷款证券化

         ○住房抵押贷款证券化

         ○外向型资产证券化

         ○信托模式资产证券化

         ○基础资产离岸证券化

         ○应收账款资产证券化

【政策与制度】

     ●概述制度变迁对资产证券化的作用

         ○制度对人们行为的影响

         ○从供求角度分析政府在推动资产证券化过程中的作用

     ●资产证券化的法律制度安排

         ○SPV自身破产风险的隔离

         ○同发起人破产风险的隔离 

         ○同服务商破产风险的隔离

         ○同原始债务人破产风险的隔离

     ●资产证券化的会计制度安排

         ○销售和融资

         ○销售的确认条件

     ●资产证券化的税收制度安排 

         ○税务机关和证券化当事人应遵循的税收原则

         ○资产转移方式的界定

         ○对资产证券化过程中的税收建议

     ●资产证券化的信用制度安排

         ○信用对资产证券化的重要性

         ○我国信用秩序的现状及其经济分析

         ○信用建设的政策建议

     ●有关资产证券化方面的政策动向

【环境分析】

     ●企业开展资产证券化的适用条件

     ●信托业的催化作用

     ●发展的有利条件

     ●宏观环境要求

         ○投资环境

         ○ 信用制度

         ○法律制度

     ●特别目的载体的要求

【经营管理】

     ●实现跨国运作的方式

         ○资产种类选择

         ○跨国模式流程

         ○可能的交易类型设计

     ●资产证券化的七个关键步骤

         ○构建标的资产

         ○组建特设交易机构

         ○真实出售资产

         ○信用增级

         ○信用评级

         ○发行证券

         ○证券发行后的管理

【链式分析】

     ●资产证券化与原始权益人

         ○真实出售(True Sale)与担保融资

         ○资产质量的限制

         ○资产证券化对服务商的要求

     ●资产证券化与机构投资者

         ○资产证券化市场需要机构投资者

         ○机构投资者需要进入资产证券化市场

     ●资产证券化与中介机构

         ○ 担保机构

         ○资信评估机构

         ○投资银行

         ○ 律师事务所

     ●我国的机构投资者发展分析

         ○证券投资基金

         ○保险资金

     ●我国中介结构的发展情况

         ○我国担保机构的发展现状

         ○资信评估机构

         ○我国投资银行的发展现状

         ○ 律师事务所

【发展趋势】

     ●第四节 资产证券化的发展趋势

【案例分析】

     ● 基础设施收费证券化的案例

     ●贸易服务应收款证券化的案例

●国内首创的资产证券化的案例

 

 

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