中国化纤行业2007年第二季度跟踪分析报告

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第一章  2007年二季度化纤行业运行数据分析 9
一、行业主要财务指标速览 9
二、行业生产数据分析 9
（一）化纤固定资产投资大幅反弹 9
（二）产量数据分析 10
三、进出口数据分析 12
（一）化纤进出口数据分析 12
（二）原料进出口数据分析 12
四、行业销售数据分析 13
（一）产销比数据 13
（二）销售收入数据分析 13
五、价格变动情况 15
（一）氨纶价格 15
（二）涤纶价格 15
（三）锦纶价格 16
（四）粘胶纤维价格 17
六、行业成长性分析 18
七、行业营运能力分析 20
八、行业盈利能力分析 20
九、行业偿债能力分析 23
十、行业不同规模企业经营情况对比分析 23
（一）销售收入及增长率对比分析 23
（二）利润总额及增长率对比分析 26
十一、行业不同所有制企业经营情况对比分析 29
（一）销售收入及增长率对比分析 29
（二）利润总额及增长率对比分析 35
第二章  2007年二季度化纤行业国际环境分析 41
一、原料市场：国际石油价格上涨致使化纤原料价格维持高位 41
（一）原油价格维持高位 41
（二）原料进口价格上升 43
二、下游需求 43
（一）上半年的世界经济形势良好 43
（二）2007年1-5月美国化纤进口增长 44
三、生产方面 46
（一）美国化纤生产继续低迷 46
（二）印度Indo Rama化纤公司公布今后的扩张计划 46
第三章  2007年二季度国内化纤行业政策环境分析 47
一、“十一五”指导意见:化纤工业向“技术效益”战略转变 47
（一）政策介绍 47
（二）背景介绍 47
（三）首次在规划目标中增加约束性指标 47
（四）“科技进步”和“产业升级”为行业的发展方向 48
二、增值税新政出台，中部6省纺织服装化纤行业受益 48
（一）增值税新政出台 48
（二）化学纤维制造在试点范围之内 49
三、人民币升值对化纤行业的影响 49
（一）人民币汇率呈震荡上扬走势 49
（二）人民币升值5%化纤出口减收87.9亿 49
四、出口退税下调 50
（一）出口退税率下调直接涉及到粘胶纤维及其制品 50
（二）出口退税率下降长期不利于粘胶行业 50
五、加息对化纤行业的影响 51
（一）事件 51
（二）政策影响 52
第四章  2007年二季度上游原料供应情况分析 53
第五章  2007年下游市场需求分析 56
一、上半年居民收入保持快速增长 56
二、内需方面：国内市场服装类消费品量价齐升 56
三、外需方面：出口保持增长，但出口增速逐步回落 57
第六章  2007年三季度化纤行业发展预测 59
一、下游行业增速将逐渐下滑，抑制化纤行业的过快增长 59
二、诸多不利因素将缩短行业景气周期 59
（一）固定资产投资增速反弹 60
（二）原料供应紧张、价格趋涨 60
（三）与棉价差距过大 61
三、摆脱粗放式增长、增加产品的附加值成为行业发展方向 62
（一）我国化纤行业存在着明显的结构不合理问题 62
（二）《化纤工业“十一五”发展指导意见》确立行业由“数量型”向“技术效益型”战略转变 63
四、主要子行业预测 63
第七章  银行对化纤行业开展市场营销的机会分析 65
一、行业仍然处于景气周期 65
二、从行业的发展方向来讲，拥有高附加值产品的企业更值得投资 68
第八章  化纤行业风险因素分析 70
一、原材料价格高位运行，挤压化纤企业利润 70
二、下游纺织服装行业增速减缓 72
三、固定资产投资大幅反弹将导致供求关系恶化 73
（一）固定资产投资的反弹和产能扩张的加速 73
（二）产量快速增加 74
四、加息加重企业财务负担 74
第九章  国内化纤行业龙头企业分析 76
一、山东海龙—粘胶短纤龙头，行业景气最大受益者 76
（一）公司简介 76
（二）公司作为牵头人之一的价格联盟正持续产生积极影响 76
（三）高湿模量纤维、阻燃纤维等新品种正大显身手 76
（四）2007年经营计划 77
（五）公司未来几年发展预测 77
二、新乡化纤—粘胶长丝龙头 78
（一）公司简介 78
（二）公司自行开发的原液着色粘胶丝出口形势很好 78
（三）受益行业景气 79
（四）发展预测 79
三、华峰氨纶—全国最大的氨纶纤维制造企业之一 80
（一）公司简介 80
（二）公司毛利率将比06年大幅上升 81
（三）07、08年公司业绩延续增长 81
（四）发展预测 81

 
图表目录
图表1：我国化纤工业化纤产量增长率变化图（1976-2005年） 11
图表2：2006年-2007.1-6月全国化纤各月产量走势图 11
图表3：2006年-2007年全国化学纤维制造业行业销售收入走势图 14
图表4：2006年-2007年各月全国化学纤维制造业行业累计销售收入走势图 14
图表5：国内市场氨纶价格 15
图表6：国内市场涤纶长丝（DTY 75D）价格（元/吨） 15
图表7：国内市场PTA 和乙二醇（化纤级）价格（元/吨） 16
图表8：国内市场锦纶（FDY 40D）价格（元/吨） 16
图表9：国内市场己内酰胺价格（元/吨） 17
图表10：国内市场粘胶短纤价格（元/吨） 17
图表11：国内市场粘胶长丝价格（元/吨） 18
图表12：国内市场棉浆粕价格（元/吨） 18
图表13：全国化纤行业06-07年销售收入、净利润增长率变动趋势图 19
图表14：全国化学纤维制造业行业2006-2007年总资产、净资产、固定资产净值增长率变动趋势图 19
图表15：全国化学纤维制造业行业2006-2007年总资产周转率、净资产周转率、应收帐款周转率变动趋势图 20
图表16：全国化学纤维制造业行业2006-2007年盈利能力趋势图1 21
图表17：全国化学纤维制造业行业2006-2007年盈利能力趋势图2 22
图表18：全国化学纤维制造业行业盈利能力趋势图3 22
图表19：全国化学纤维制造业行业2004-2007年5月资产负债率变动趋势图 23
图表20：全国化学纤维制造业行业大型企业本年本月止销售收入对比图 24
图表21：全国化学纤维制造业行业中型企业本年本月止销售收入对比图 25
图表22：全国化学纤维制造业行业小型企业本年本月止销售收入对比图 25
图表23：全国化学纤维制造业行业2007年各类型企业销售收入同比增长率对比图 26
图表24：全国化学纤维制造业行业2007年1-5月销售收入结构图 26
图表25：全国化学纤维制造业行业大型企业本年本月止利润总额对比图 27
图表26：全国化学纤维制造业行业中型企业本年本月止利润总额对比图 28
图表27：全国化学纤维制造业行业小型企业本年本月止利润总额对比图 28
图表28：全国化学纤维制造业行业2007年各类型企业利润总额同比增长率对比图 29
图表29：全国化学纤维制造业行业2007年1-5月利润总额结构图 29
图表30：全国化学纤维制造业行业国有企业本年本月止销售收入对比图 31
图表31：全国化学纤维制造业行业集体企业本年本月止销售收入对比图 31
图表32：全国化学纤维制造业行业股份合作企业本年本月止销售收入对比图 32
图表33：全国化学纤维制造业行业股份制企业本年本月止销售收入对比图 32
图表34：全国化学纤维制造业行业私营企业销本年本月止售收入对比图 33
图表35：全国化学纤维制造业行业外商和港澳台投资企业本年本月止销售收入对比图 33
图表36：全国化学纤维制造业行业其他企业本年本月止销售收入对比图 34
图表37：全国化学纤维制造业行业2007年各所有制企业销售收入同比增长率对比图 34
图表38：全国化学纤维制造业行业2007年1-5月销售收入结构图 35
图表39：全国化学纤维制造业行业国有企业本年本月止利润总额对比图 36
图表40：全国化学纤维制造业行业集体企业本年本月止利润总额对比图 37
图表41：全国化学纤维制造业行业股份合作企业利润总额对比图 37
图表42：全国化学纤维制造业行业股份制企业本年本月止利润总额对比图 38
图表43：布伦特原油价格走势图2007年1月—2007年6月 42
图表 44：WTI等期货和现货价格走势图 42
图表45：全国化学纤维制造业行业2004-2007年5月资产负债率变动趋势图 52
图表46  05 年6 月至今浆粕原料二道绒价格（元/吨） 53
图表47  05 年6 月至今进口木浆价格（美元/吨） 54
图表48  05 年6 月来粘胶短纤级棉浆粕价格（元/吨） 54
图表49 05 年6 月来粘胶长丝级棉浆粕价格（元/吨） 54
图表50  05 年6 月至今纯MDI 价格（元/吨） 55
图表51  05 年6 月至今PTMEG 价格（元/吨） 55
图表52：2004-2007 国内衣着消费零售总额增长情况 57
图表53: 2004-2007 国内纺织服装零售价格指数 57
图表54：纺织全行业逐月出口增幅情况 58
图表55  粘胶短纤与棉花价差（元/吨） 61
图表56：全国化纤行业06-07年销售收入、净利润增长率变动趋势图 66
图表57：全国化学纤维制造业行业2006-2007年总资产、净资产、固定资产净值增长率变动趋势图 66
图表58：全国化学纤维制造业行业2006-2007年盈利能力趋势图 67
图表59：全国化学纤维制造业行业2006-2007年盈利能力趋势图 67
图表60：全国化学纤维制造业行业盈利能力趋势图 68
图表61  05 年6 月至今浆粕原料二道绒价格（元/吨） 70
图表62  05 年6 月至今进口木浆价格（美元/吨） 70
图表63  05 年6 月来粘胶短纤级棉浆粕价格（元/吨） 71
图表64 05 年6 月来粘胶长丝级棉浆粕价格（元/吨） 71
图表65  05 年6 月至今纯MDI 价格（元/吨） 72
图表66  05 年6 月至今PTMEG 价格（元/吨） 72
图表67：2006年-2007.1-6月全国化纤各月产量走势图 74
图表68：全国化学纤维制造业行业2004-2007年5月资产负债率变动趋势图 74
图表69：利润率、回报率、负债率预测 81

 
表格目录
表格1：2007年05月末全国化学纤维制造业行业主要财务指标统计表 9
表格2：2007年以来中国化纤各月产量统计表 11
表格3：2006年-2007年全国化学纤维制造业行业销售收入统计表 13
表格4：2006年-2007年各月全国化学纤维制造业行业累计销售收入统计表 14
表格5：全国化学纤维制造业行业成长性指标统计表 18
表格6：全国化学纤维制造业行业营运能力指标统计表 20
表格7：全国化学纤维制造业行业盈利能力指标统计表（1） 20
表格8：全国化学纤维制造业行业盈利能力指标统计表（2） 21
表格9：全国化学纤维制造业行业盈利能力指标统计表（3） 22
表格10：全国化学纤维制造业行业2004-2007年5月偿债能力指标统计表 23
表格11：全国化学纤维制造业行业不同规模企业累计销售收入及增长率统计表 23
表格12：全国化学纤维制造业行业不同规模企业累计利润总额及增长率统计表 26
表格13：全国化学纤维制造业行业不同所有制企业累计销售收入及增长率统计表 29
表格14：全国化学纤维制造业行业不同所有制企业累计利润总额及增长率统计表 35
表格15  按金额数量排列前五位 44
表格16  按数量排名前五位 45
表格17  按金额数量排列前五位 45
表格18  按数量排名前五位 45
表格19 涉及到出口退税率下降的粘胶纤维及其下游产品清单 50
表格20  化纤行业及其子行业产量、固定资产投资增速 60
表格21  06 年以来氨纶、粘胶价格及与06 年初最低价相比之涨幅 65
表格22  化纤行业及其子行业产量、固定资产投资增速 73
表格23：公司07-09 年盈利预测（单位：万元人民币） 78
表格24：盈利预测表（单位：万元） 79
表格25：收入与利润预测 81