中国水泥行业2006年第2季度跟踪分析报告

正 文 目 录
第一部分  宏观经济发展状况及其政策分析 9
一、宏观经济发展概况 9
1、中国上半年宏观经济运行概况 9
1.1 各方面增速加快 9
1.2 经济形势总体良好 10
1.3 宏观调控力持稳健 11
2、宏观调控热点问题关注 11
2.1 人民币升值问题 11
2.2 加息问题 11
二、行业对经济增长冲击响应 12
1、水泥制造业总产值和GDP总量增速分析 12
2、水泥制造业对GDP弹性分析 13
3、脉冲响应分析 14
三、相关政策影响分析 16
1、宏观经济政策 16
1.1 下半年宏观调控将进一步加强 16
1.2 国家将加强对固定资产投资调控 17
1.3 国家欲将对投资过热调控进行到底 18
2、产业政策 19
2.1 “十一五”水泥工业结构调整目标解读 19
2.2 电价上调使水泥行业为之所累 20
2.3 八部委将圈定重点扶持水泥企业 21
2.4 发改委针对高耗能行业盲目扩张再发力 22
第二部分  行业发展状况分析 23
一、行业发展现状分析 23
1、行业发展现状概述 23
1.1 行业投资热度下降 23
1.2 产量继续高速增长 23
1.3 价格有升有降 23
1.4 销售成本大幅上升 24
1.5 出口高速增长 24
1.6 行业已走出低谷 25
2、水泥行业发展的特点 25
2.1 新型干法增速回落 25
2.2 大型企业集团快速成长 26
2.3 行业并购趋势明显 27
2.4技术装备国际竞争力增强 28
3、行业并购、重组动态 28
3.1 行业将进入兼并重组时代 28
3.2行业大规模战略重组已展开 29
3.3 跨国公司进入加速行业整合进程 30
二、行业运营状况分析 31
1、水泥制造业发展状况分析 31
1.1 行业规模扩张状况分析 31
1.2 行业整体效益分析 32
1.3 行业区域亏损情况分析 32
2、水泥制造业经营状况分析 35
2.1 水泥制造业盈利能力分析 35
2.2 水泥制造业营运能力分析 36
2.3 水泥制造业偿债能力分析 37
3、水泥制造业经营状况对比分析 38
3.1 水泥制造业不同规模企业人均指标分析 38
3.2 水泥制造业不同规模企业盈利能力分析 39
3.3 水泥制造业不同规模企业营运能力分析 40
3.4 水泥制造业不同规模企业偿债能力分析 41
第三部分 上下游行业发展分析 44
一、上游煤炭市场影响分析 44
1、煤炭供求总体平衡 44
2、煤炭成本迅速上升 45
3、煤炭价格 45
3.1 价格现下滑迹象 45
3.2 煤价面临下跌压力 46
二、上游电力市场影响分析 46
1、下半年电力供需将总体平衡 46
2、电价调整加大水泥行业成本压力 47
三、下游建筑业市场影响分析 49
1、上半年全国建筑业经济效益上涨 49
2、固定资产投资增幅预期会回落 49
第四部分 行业投资机会分析 51
一、行业市场投资机会透析 51
1、水泥业将得益于铁路建设黄金期 51
2、余热发电带来巨大行业投资空间 51
二、行业投资热点关注 53
1、新型干法水泥将成为水泥行业的投资亮点 53
2、广西水泥迎来新发展 54
三、重点企业投资价值关注 55
1、上市公司业绩回暖 55
2、中国水泥产量五十强名单 56
3、十大内资水泥集团投资机会明显 58
第五部分 行业风险对企业信贷的影响 60
一、市场投资风险 60
1、谨防水泥行业的外资并购风险 60
2、电价上调水泥行业负重爬坡 62
二、项目投资风险 64
1、银行需谨防水泥项目政策风险 64
三、区域投资风险 65
1、西北地区的水泥发展形势不容乐观 65
第六部分 行业发展分析预测 66
一、行业产销量分析预测 66
1、水泥消费量长期定量分析预测 66
2、水泥产量短期定量分析预测 66
二、行业景气度分析预测 67
三、行业发展趋势分析预测 68
1、水泥供大于求格局难改 68
2、下半年水泥市场价格预计稳中趋升 69
表 格 目 录
表格 1   上半年投产新型干法生产线熟料能力表 25
表格 2   新型干法熟料增长速度对比表 26
表格 3   全国10大企业产量及分布图 26
表格 4   整合国内水泥行业的参与者 27
表格 5   2005-2006年国内水泥行业并购案例（初步方案） 28
表格 6   2006年第二季度水泥制造业不同报告期经营规模对比表 31
表格 7   2006年第二季度全国水泥制造业整体效益 32
表格 8   2006年第二季度全国水泥制造业中的企业情况分析 32
表格 9   2006年第二季度全国水泥制造业盈利能力数据统计表格 35
表格 10   2006年第二季度全国水泥制造业营运能力数据统计表格 36
表格 11   2006年第二季度全国水泥制造业偿债能力数据统计表格 37
表格 12   2006年第二季度水泥制造业不同规模企业人均指标对比表 38
表格 13   2006年第二季度水泥制造业不同规模企业盈利能力指标 39
表格 14   2006年第二季度水泥制造业不同规模企业营运能力指标 40
表格 15   2006年第二季度水泥制造业不同规模企业偿债能力指标 41
表格 16   中国水泥产量五十强（2005年度）名单 57
表格 17   西北地区水泥行业运行情况对比表 65
表格 18  “十一五”期间水泥消费量预测 66
表格 19   水泥制造行业2005年6月-2006年6月全国产量表 66
表格 20   水泥制造行业2005年7月-2006年9月全国产量预测表 67
图 表 目 录
图表 1   上半年全社会固定资产投资增长状况结构图 10
图表 2   上半年国民经济增长状况结构图 10
图表 3   2004年3月－2006年6月水泥制造业总产值增速及GDP增速对比图 12
图表 4   2004年3月－2006年6月水泥制造业工业总产值及GDP自然对数 12
图表 5   2004年3月－2006年6月纺织加工业总产值对GDP弹性 13
图表 6   LnGDP自身冲击影响 14
图表 7   LnCEM对LnGDP脉冲反映 15
图表 8   2006年第二季度水泥制造业不同报告期经营规模对比图 31
图表 9   2006年第二季度全国水泥制造业整体效益示意图 32
图表 10   2006年第二季度水泥制造业企业数量前十强省市对比图 34
图表 11   2006年第二季度水泥制造业亏损企业数前十名地区对比图 34
图表 12   2006年第二季度水泥制造业亏损额前十名地区对比图 34
图表 13   2006年第二季度全国水泥制造业盈利能力示意图 36
图表 14   2006年第二季度全国水泥制造业营运能力示意图 37
图表 15   2006年第二季度全国水泥制造业偿债能力示意图 38
图表 16   2006年第二季度水泥制造业不同规模企业人均指标对比图 39
图表 17   2006年第二季度水泥制造业不同规模企业盈利能力指标对比图 40
图表 18   2006年第二季度水泥制造业不同规模企业营运能力指标对比图 41
图表 19   2006年第二季度水泥制造业不同规模企业偿债能力指标对比图 42
图表 20   行业景气度扩散指数图 67
图表 21   2006年上半年全国水泥市场平均价格走势 69