广东电力行业季度跟踪分析报告（0704期）

广东电力行业季度跟踪分析报告（0704期）目录

第一章 电力行业宏观运行分析 11
第一节 行业政策解读 11
一、可再生能源发电有望提速 11
二、多项政策力促电力结构优化 12
第二节 行业运行概况 12
一、电力建设方面 14
二、电力生产情况 15
三、主要技术经济指标完成情况 15
四、节能减排方面 16
五、用电市场情况 16
六、电力建设投资方面 16
第二章 广东电力行业运营分析 17
第一节 电力行业整体情况分析 17
一、广东电力行业整体效益分析 17
二、电力行业企业情况分析 18
第二节 广东电力行业盈利能力分析 21
一、电力行业平均盈利能力分析 21
二、广东电力行业盈利能力分析 22
第三节 广东电力行业营运能力分析 23
一、电力行业平均营运能力分析 23
二、广东电力行业营运能力分析 24
第四节 广东电力行业偿债能力分析 25
一、电力行业平均偿债能力分析 25
二、广东电力行业偿债能力分析 26
第五节 广东电力行业不同规模企业分析 27
一、广东电力行业不同规模企业人均指标分析 27
二、广东电力行业不同规模企业盈利能力分析 28
三、广东电力行业不同规模企业营运能力分析 29
四、广东电力行业不同规模企业偿债能力分析 31
第六节 广东电力行业运行动态分析 32
一、广东电力生产情况 32
（一）总体发电量 32
（二）火电 32
（三）水电 33
（四）核电 34
二、四季度广东电网建设情况 35
（一）10月份广东电网建设情况 35
（二）11月份广东电网建设情况 35
（三）12月份广东电网建设情况 36
三、广东核电发展状况 36
（一）广东核电大提速 36
（二）大亚湾核电基地状况 38
（三）中广核收购计划 39
（四）广核牵手阿海珐 39
第三章 行业产业链分析 41
第一节 产业链分析 41
一、完整产业链条 41
二、行业基本特征 41
（一）行业生产集中度总体呈下降趋势 41
（二）水电生产集中度高于火电 42
（三）整体规模有所提高 42
（四）电力产业链特点 42
（五）优质电源点的稀缺性显现 43
第二节 上、下游情况分析 44
一、煤炭行业总体运行分析 44
（一）全国煤炭行业运行状况 44
（二）重点区域运行状况 45
（三）分析 46
二、广东煤炭进口状况分析 47
（一）进口煤同比增长17% 47
（二）增长原因分析 47
（三）风险分析 47
（四）国产煤地位受威胁 48
三、煤炭对电力行业的影响分析 48
（一）供需总量基本平衡 48
（二）煤炭价格整体上扬 50
四、下游行业产量分析 51
（一）钢铁产量 51
五、下游行业利润分析 52
（一）钢铁行业 52
（二）有色金属 53
六、相关行业授信情况 54
第四章 行业运行深度分析 55
第一节 发电集团经营状况分析 55
一、国电电力股份有限公司 55
二、大唐国际发电股份有限公司 55
三、华能国际电力股份有限公司 57
四、华电国际电力股份有限公司 59
第二节 相关电网公司运行状况分析 60
一、电网运行总体状况 60
（一）10月运行情况 60
（二）11月运行情况 61
二、华东电网 61
（一）发展智能电网 61
（二）融资进展状况 64
三、华中电网 65
（一）发展规划最后调整 65
（二）累计交易电量统计 66
四、南方电网 66
（一）电网优化测算 66
（二）电力供需预测 67
第三节 行业发展趋势 67
一、需求量稳步增长 增长率略有放缓 67
二、发电设备利用小时数与07年持平 68
三、行业毛利率进一步下降 69
（一）发电量稳步上升 69
（二）发电设备利用小时数维持07年水平 69
（三）燃料成本平稳增加 69
（四）行业毛利率有所下降 69
第五章 广东电力行业目标市场定位 70
第一节 广东电力行业投资机会分析 70
一、输变电行业景气上升 70
（一）电网投资加速支撑行业景气 70
（二）高端设备最为看好 71
（三）直流输电将驶入快车道 72
二、光伏产业必将替代传统能源 72
（一）发展新能源是必然趋势 73
（二）产业链构成特点 73
（三）分析 74
第二节 同业银行信贷资金投放情况分析 74
一、同业授信状况分析 74
（一）交通银行 74
（二）中信银行 75
二、贷款结构分析 76
(一)电网的融资路径 76
(二)电网投融资模式 77
第三节 目标客户 78
一、重点营销客户 78
（一）桂冠电力 78
（二）长江电力 78
（三）粤电力A 79
（四）华电国际 79
第四节 电力行业授信策略 79
一、信贷政策总体原则 79
二、企业分类 80
（一）支持类 80
（二）维持类 80
（三）减持类 81
第六章 广东电力行业信贷风险分析 82
第一节 广东电力行业风险提示 82
一、政策风险 82
（一）行业生存空间收窄 82
（二）出口成本加大 82
（三）落后产能穷途末路 83
（四）分析 83
二、金融风险 84
（一）融资结构不合理 85
（二）公司债挑战银行放贷 86
（三）分析 86
第二节 广东电力行业信贷风险控制分析 87
一、风险控制措施 87
（一）政策方面 87
（二）银团贷款方面 87
（三）信贷结构方面 88
二、其他银行授信观点 89
（一）工商银行 89
（二）农行 89
第三节 风险评级 90
一、风险汇总表 90
二、风险评级 90
表 格 目 录
表格 1  2007年度全国电力工业统计一览表 12
表格 2  2007年第四季度广东电力行业整体效益 17
表格 3  2007年第四季度电力行业中的企业情况分析 18
表格 4  2007年第四季度电力行业盈利能力数据统计表格 21
表格 5  2007年第四季度广东电力行业盈利能力数据统计表格 22
表格 6  2007年第四季度电力行业营运能力数据统计表格 23
表格 7  2007年第四季度广东电力行业营运能力数据统计表格 24
表格 8  2007年第四季度电力行业偿债能力数据统计表格 25
表格 9  2007年第四季度广东电力行业偿债能力数据统计表格 26
表格 10  2007年第四季度广东电力行业不同规模企业人均指标对比表 27
表格 11  2007年第四季度广东电力行业不同规模企业盈利能力指标 28
表格 12  2007年第四季度广东电力行业不同规模企业营运能力指标 29
表格 13  2007年第四季度广东电力行业不同规模企业偿债能力指标 31
表格 14  广东地区发电总量统计对比分析表 32
表格 15  广东地区火电发电量统计对比分析表 32
表格 16  广东地区水电发电量统计对比分析表 33
表格 17  广东地区核电发电量统计对比分析表 34
表格 18  2006年6月-2007年6月各月原煤产量及增速 49
表格 19  07年1－11月全国生铁、粗钢、钢材月度产量 51
表格 20  07年1－11月全国生铁、粗钢、钢材月度产量同比增速 52
表格 21  国电电力发展股份有限公司2007年度财务报表 55
表格 22  大唐国际发电股份有限公司 07年财务报表 55
表格 23  华能国际电力股份有限公司07年财务报表 57
表格 24  华能国际电力股份有限公司07年盈利能力统计表 57
表格 25  华电国际电力股份有限公司07年财务报表 59
表格 26  2007年10月全国主要电网当月运行情况 60
表格 27  2007年11月全国主要电网当月运行情况 61
表格 28  交通银行贷款余额按行业划分的结构 （单位：人民币百万元，百分比除外） 74
表格 29  中信银行贷款余额按行业划分的结构 （单位：人民币百万元，百分比除外） 75
表格 30  广东电力行业风险汇总表 90
表格 31  广东电力行业风险评级分析表 91
表格 32  行业评级标准及说明分析表 91
图 表 目 录
图表 1  2007年第四季度广东电力行业整体效益同比对比图 17
图表 2  2007年第四季度电力行业企业数量前十强省市 19
图表 3  2007年第四季度电力行业亏损企业数前十名地区 19
图表 4  2007年第四季度电力行业亏损额前十名地区亏损情况对比图 19
图表5  2007年第四季度电力行业亏损额增幅前十名地区对比图 20
图表6  2007年第四季度电力行业亏损额降幅前十名地区对比图 20
图表7  2007年第四季度电力行业盈利能力同比对比图 21
图表8  2007年第四季度广东电力行业盈利能力同比对比图 23
图表9  2007年第四季度电力行业营运能力同比对比图 23
图表10  2007年第四季度广东电力行业营运能力同比对比图 25
图表11  2007年第四季度电力行业偿债能力同比对比图 25
图表12  2007年第四季度广东电力行业偿债能力同比对比图 27
图表13  2007年第四季度广东电力行业不同规模企业人均指标对比图 28
图表14  2007年第四季度广东电力行业不同规模企业盈利能力指标对比图 29
图表15  2007年第四季度广东电力行业不同规模企业营运能力指标对比图 30
图表16  2007年第四季度广东电力行业不同规模企业存货周转率对比图 30
图表17  2007年第四季度广东电力行业不同规模企业偿债能力指标对比图 31
图表 18  广东地区发电总量统计对比分析图 32
图表 19  广东地区火电发电量统计对比分析图 33
图表 20  广东地区水电发电量统计对比分析图 33
图表 21  广东地区核电发电量统计对比分析图 34
图表 22  行业产业链示意图 41