上海电力行业2006年4季度跟踪分析报告

第一部分  上海地区行业政策环境分析 9
一、2006年宏观经济环境分析 9
1、国民经济平稳快速增长 9
2、对外贸易迅速发展 9
3、外汇储备剧增 9
4、居民储蓄趋向合理 9
5、货币总量稳定 10
6、总结分析 10
二、宏观调控政策对电力行业影响 10
1、发改委宏观调控直面能源问题 严控招标项目 10
2、国家财税政策天平向可再生能源倾斜 11
3、能源价改箭在弦上 水电煤气油将大提价 12
三、电力产业政策解读 13
1、风电管理标准体系成型 13
2、能源消耗降低指标计划即将公布 13
3、高能耗产业反弹 发改委电监会联手督查差别电价 14
4、《能源法》大纲草拟即将完成 15
第二部分  上海地区行业总体运营分析 16
一、本季度国内电力发展动态 16
1、年终大戏开幕——煤价双轨制结束  煤炭彻底市场化 16
2、电网投资建设及未来发展分析 21
3、区域电力市场改革总结 24
4、新能源发展分析 25
二、四季度上海电力市场动态 27
1、上海用电最高负荷创新高1567万千瓦 27
2、上海200亿建设电网 27
3、上海建中国首个海上风电场 预计发电2.6亿度 28
第三部分  上下游及子行业对电力影响分析 29
第三部分  上下游及子行业对电力影响分析 29
一、上游煤炭市场总体发展稳定 电煤价格小幅上涨增大电力企业成本压力 29
1、煤炭产量保持较快增长 29
2、煤炭价格振荡走高 29
3、行业利润增长速度放慢 29
4、07年煤炭供求形势展望 30
二、下游钢铁产能过剩、内外需双紧缩引起高度关注 32
1、国内——钢铁行业产能猛增  国内需求趋于饱和 32
2、国际——美国经济减速 钢铁需求迅速减少 33
3、产业政策——市场准入门槛07年将再提高 33
4、分析 33
三、四季度水泥供不应求 价格持续上扬 34
四、电力相关行业继续稳定发展 36
1、电力调度模式改革在即 发电设备行业必受影响 36
2、电力设备行业出口向好 38
3、第四季度电力设备股投资价值评级 39
第四部分  上海地区电力行业财务状况分析 41
一、上海地区行业总体财务状况分析 41
1、上海地区行业盈利能力分析 41
2、上海地区行业营运能力分析 42
3、上海地区行业偿债能力分析 42
二、上海地区与先进地区运营对比分析 43
1、上海市行业规模对比分析 43
2、上海市行业人均创利对比分析 44
3、上海市行业规模同比分析 45
4、上海市行业规模环比分析 46
三、上海市与行业先进地区财务状况对比分析 47
1、上海市与先进地区行业盈利能力对比分析 47
2、上海市与先进地区行业营运能力对比分析 48
3、上海市与先进地区行业偿债能力对比分析 49
四、上海市不同规模企业财务状况分析 50
1、上海市不同规模企业人均指标分析 50
2、上海市不同规模企业盈利能力分析 51
3、上海市不同规模企业营运能力分析 52
4、上海市不同规模企业偿债能力分析 53
第五部分  重点企业经营分析 55
一、电力板块总体分析 55
1、利润同比增长 55
2、电煤涨价影响有限 55
3、07年行业将现拐点 56
二、主要电力上市公司评级 57
第六部分  上海电力行业市场分析 59
一、06年电力行业统计分析 59
1、电网建设 59
2、发电量统计 59
3、用电量统计 60
4、新增装机量统计 60
二、07年电力市场供需分析 60
第七部分  上海地区电力投资建议 62
一、四季度电力行业授信机会分析 62
1、特高压争议定基调 国产电力设备企业迎春天 62
2、火电比例不降反升  电力调整将给新能源带来春天 63
二、上海地区电力企业投资动态及项目投资信息 64
1、上海市最大的天然气发电厂全线并网发电 64
2、三峡--上海±500kV直流输电工程正式投产 65
3、上海市首座仿古建筑变电站投运 65
第八部分  风险分析 67
一、政策风险分析 67
1、产能过剩突出 电力行业面临调控风险 67
2、新一轮“环保风暴”重创电力巨头 68
二、市场风险分析 69
1、07年煤价上涨 电企遭遇困境 69
三、经营风险分析 70
1、发电容易上网难 投资小水电站尤需谨慎 70
2、锡林郭勒盟电力行业引发的银行信贷风险 71
四、管理层改革风险分析 73
1、新一轮电力体制改革行政垄断 73
第九部分  发展预测与总结 75
一、宏观走势 75
1、07年力供需基本平衡 75
2、行业将面临结构调整 75
3、07年电力市场影响因素分析 77
二、上海地区电力行业景气指数预测 77
三、总结 78
1、宏观调控进一步加强 78
2、电力企业经营压力将加大 79
3、行业垄断格局已初步形成 80
4、银行授信分析 80
 
表格目录
表格 1  2006年第四季度上海市电力生产业盈利能力数据统计表格 41
表格 2  2006年第四季度上海市电力生产业营运能力数据统计表格 42
表格 3  2006年第四季度上海市电力生产业偿债能力数据统计表格 42
表格 4  2006年第四季度上海电力生产业规模与全行业、先进地区平均水平对比表 43
表格 5  2006年第四季度上海电力生产业人均创利指标与全行业、先进地区平均水平对比表 44
表格 6   2006年第四季度上海电力生产业经营规模与上年同期增长对比表 45
表格 7   2006年第四季度上海电力生产业经营规模不同报告期对比表 46
表格 8   2006年第四季度上海电力生产业盈利指标与全行业、先进地区平均水平对比表 47
表格 9   2006年第四季度上海电力生产业运营指标与全行业、先进地区平均水平对比表 48
表格 10  2006年第四季度上海电力生产业偿债指标与全行业、先进地区平均水平对比表 49
表格 11  2006年第四季度上海电力生产业不同规模企业人均指标对比表 50
表格 12  2006年第四季度上海电力生产业不同规模企业盈利能力指标 51
表格 13  2006年第四季度上海电力生产业不同规模企业营运能力指标 52
表格 14  2006年第四季度上海电力生产业不同规模企业偿债能力指标 53