陕西电力行业2006年第4季度跟踪分析报告

第一部分  陕西地区行业政策环境分析 10
一、2006年宏观经济环境分析 10
1、国民经济平稳快速增长 10
2、对外贸易迅速发展 10
3、外汇储备剧增 10
4、居民储蓄趋向合理 10
5、货币总量稳定 11
6、总结分析 11
二、宏观调控政策对电力行业影响 11
1、发改委宏观调控直面能源问题 严控招标项目 11
2、国家财税政策天平向可再生能源倾斜 12
3、能源价改箭在弦上 水电煤气油将大提价 13
三、电力产业政策解读 14
1、风电管理标准体系成型 14
2、能源消耗降低指标计划即将公布 14
3、高能耗产业反弹 发改委电监会联手督查差别电价 15
4、《能源法》大纲草拟即将完成 16
第二部分  陕西地区行业总体运营分析 17
一、本季度国内电力发展动态 17
1、年终大戏开幕——煤价双轨制结束  煤炭彻底市场化 17
2、电网投资建设及未来发展分析 22
3、区域电力市场改革总结 25
4、新能源发展分析 26
二、四季度陕西省电力市场动态 28
1、国家发改委电监会督查陕西省差别电价 28
2、陕西城乡用电有望同价 28
3、陕西电力外送能力持续增强 29
第三部分  上下游及相关行业对电力影响分析 30
一、上游煤炭市场总体发展稳定 电煤价格小幅上涨增大电力企业成本压力 30
1、煤炭产量保持较快增长 30
2、煤炭价格振荡走高 30
3、行业利润增长速度放慢 30
4、07年煤炭供求形势展望 31
二、下游钢铁产能过剩、内外需双紧缩引起高度关注 33
1、国内——钢铁行业产能猛增  国内需求趋于饱和 33
2、国际——美国经济减速 钢铁需求迅速减少 34
3、产业政策——市场准入门槛07年将再提高 34
4、分析 34
三、四季度水泥供不应求 价格持续上扬 35
四、电力相关行业继续稳定发展 37
1、电力调度模式改革在即 发电设备行业必受影响 37
2、电力设备行业出口向好 39
3、第四季度电力设备股投资价值评级 40
第四部分  陕西地区行业具体运营分析 42
一、陕西地区行业总体财务状况分析 42
1、陕西省行业盈利能力分析 42
2、陕西省行业营运能力分析 43
3、陕西省行业偿债能力分析 43
二、陕西地区与先进地区行业规模对比分析 44
1、陕西省行业规模对比分析 44
2、陕西省行业人均创利对比分析 45
3、陕西省行业规模同比分析 46
4、陕西省行业规模环比分析 47
三、陕西省与行业先进地区财务状况对比分析 48
1、陕西省与先进地区行业盈利能力对比分析 48
2、陕西省与先进地区行业营运能力对比分析 49
3、陕西省与先进地区行业偿债能力对比分析 50
四、陕西省不同规模企业财务状况分析 51
1、陕西省不同规模企业人均指标分析 51
2、陕西省不同规模企业盈利能力分析 51
3、陕西省不同规模企业营运能力分析 52
4、陕西省不同规模企业偿债能力分析 53
第五部分  重点企业经营分析 55
一、电力板块总体分析 55
1、利润同比增长 55
2、电煤涨价影响有限 55
3、07年行业将现拐点 56
二、全国主要电力上市公司评级 57
第六部分  电力行业市场分析 59
一、06年电力行业统计分析 59
1、电网建设 59
2、发电量统计 59
3、用电量统计 60
4、新增装机量统计 60
二、07年电力市场供需分析 60
二、陕西电力市场供需分析 61
第七部分  陕西电力投资建议 62
一、四季度电力行业授信机会分析 62
1、特高压争议定基调 国产电力设备企业迎春天 62
2、火电比例不降反升  电力调整将给新能源带来春天 63
二、陕西电力企业投资动态及项目信息 64
1、“十一五”345亿巨资投入陕西电网 64
2、陕西新农村电气化建设全面启动 65
3、神木5 0 0千伏输变电工程竣工 65
第八部分  风险分析 67
一、政策风险分析 67
1、产能过剩突出 电力行业面临调控风险 67
2、新一轮“环保风暴”重创电力巨头 68
二、市场风险分析 69
1、07年煤价上涨 电企遭遇困境 69
三、经营风险分析 70
1、发电容易上网难 投资小水电站尤需谨慎 70
2、锡林郭勒盟电力行业引发的银行信贷风险 71
四、管理层改革风险分析 73
1、新一轮电力体制改革行政垄断 73
第九部分  发展预测与总结 75
一、宏观走势 75
1、07年力供需基本平衡 75
2、行业将面临结构调整 75
3、07年电力市场影响因素分析 76
二、陕西地区电力行业景气指数预测 76
三、总结 77
1、宏观调控进一步加强 77
2、电力企业经营压力将加大 78
3、行业垄断格局已初步形成 79
4、银行授信分析 79

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